شوک اشتغال آمریکا طلا را صعودی کرد؛ فدرال رزرو چه می‌کند؟

قیمت طلا پس از انتشار داده‌های ضعیف بازار کار آمریکا دوباره صعودی شد و توجه معامله‌گران را به مسیر بعدی فدرال رزرو جلب کرد.

طلای جهانی در معاملات ۳ جولای با رشد حدود ۱.۴ درصدی تا محدوده ۴۱۷۵ دلار در هر اونس بالا رفت و در مسیر ثبت رشد هفتگی ۲.۳ درصدی قرار گرفت؛ نخستین رشد هفتگی طلا در پنج هفته اخیر.

مهم‌ترین دلیل این حرکت، گزارش ضعیف اشتغال آمریکا بود. اقتصاد این کشور در ماه ژوئن فقط ۵۷ هزار شغل ایجاد کرد؛ عددی که پایین‌تر از انتظار بازار بود و دوباره این پرسش را مطرح کرد که آیا فدرال رزرو واقعاً می‌تواند نرخ‌های بهره را برای مدت طولانی در سطوح بالا نگه دارد یا نه.

چرا طلا دوباره رشد کرد؟

طلا در ماه‌های اخیر تحت فشار روایت «نرخ بهره بالا برای مدت طولانی» قرار داشت. نرخ بهره بالا معمولاً به ضرر طلاست، چون طلا دارایی بدون بازده است و در چنین فضایی، دلار و اوراق خزانه‌داری جذاب‌تر می‌شوند.

ولی داده‌های ضعیف اشتغال این روایت را تضعیف کرد. حالا بخشی از بازار احتمال می‌دهد فدرال رزرو در ماه‌های آینده ناچار شود مسیر سیاست پولی خود را نرم‌تر کند. همین تغییر انتظارات باعث شد طلا دوباره مورد توجه خریداران قرار بگیرد.

دلار زیر فشار؛ نگاه بازار به صورت‌جلسه فدرال رزرو

همزمان با رشد طلا، شاخص دلار آمریکا نزدیک سطح ۱۰۰.۹۰ معامله شد و در مسیر کاهش هفتگی حدود ۰.۵ درصدی قرار گرفت. در بازار ارز هم یورو به دلار حوالی ۱.۱۴۴۰ و پوند به دلار نزدیک ۱.۳۳۵۰ بود.

جفت‌ارز دلار به ین هم در محدوده ۱۶۱.۴۰ معامله شد؛ سطحی بسیار بالا که بعد از رسیدن به سقف ۴۰ ساله ۱۶۲.۸۴، احتمال دخالت ژاپن در بازار ارز را دوباره مطرح کرده است.
حالا نگاه بازارها به صورت‌جلسه نشست ۱۷ ژوئن فدرال رزرو، آمار مدعیان بیکاری و داده‌های خدماتی آمریکا است. اگر این گزارش‌ها ضعف اقتصاد آمریکا را تایید کنند، احتمال دارد فدرال رزرو سیاست سخت‌گیرانه‌تری در پیش نگیرد؛ موضوعی که می‌تواند به نفع طلا باشد.

فدرال رزرو هنوز مانع اصلی طلاست

با اینکه قیمت انس طلا اخیراً رشد کرده، ولی فدرال رزرو هنوز یکی از مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر بازار طلا و فلزات گران‌بهاست. این بانک مرکزی در نشست ۱۷ ژوئن با رای کامل اعضا، نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد ثابت نگه داشت.

با این حال، پیش‌بینی‌های تازه نشان می‌دهد فدرال رزرو هنوز نگران تورم است. براساس این پیش‌بینی‌ها، نرخ بهره مورد انتظار برای سال ۲۰۲۶ از ۳.۴ درصد به ۳.۸ درصد افزایش یافته و پیش‌بینی تورم PCE هم از ۲.۷ درصد به ۳.۶ درصد رسیده است.

به همین دلیل، بازار طلا در وضعیت حساسی قرار دارد. از یک طرف، ضعف بازار کار آمریکا می‌تواند از قیمت طلا حمایت کند؛ اما از طرف دیگر، تورم بالا ممکن است باعث شود فدرال رزرو نرخ‌های بهره را برای مدت بیشتری بالا نگه دارد.

برای دنبال کردن تحلیل‌های روزانه و گزارش‌های مهم بازار فلزات گران‌بها، می‌توانید بخش اخبار طلا را بررسی کنید.

مقاومت‌ها و حمایت‌های مهم طلا و نقره

از نظر تکنیکال، طلا به محدوده مهمی رسیده است. اگر قیمت بتواند از محدوده ۴۰۶۹ تا ۴۳۵۰ دلار عبور کند و بالای آن بماند، احتمال رشد تا ۴۵۰۰ دلار و بعد از آن تا ۴۸۹۱ دلار وجود دارد.

ولی اگر قیمت طلا کاهش پیدا کند، سطح ۳۹۵۰ دلار اولین حمایت مهم است. در صورت شکست این سطح، حمایت‌های بعدی در ۳۸۸۶ دلار و سپس ۳۷۰۷ دلار قرار دارند.

نقره هم همچنان با مقاومت ۶۰ دلاری روبه‌روست. اگر قیمت از این سطح عبور کند، می‌تواند به سمت ۷۲ دلار و حتی ۹۰ دلار حرکت کند. اما اگر سطح ۵۵ دلار از دست برود، احتمال افت قیمت تا ۵۰ دلار و سپس ۴۵ دلار وجود دارد.

پیش‌بینی جی‌پی‌مورگان: قیمت طلا در سه‌ماهه چهارم به ۴۵۰۰ دلار می‌رسد

جی‌پی‌مورگان در تازه‌ترین پیش‌بینی خود اعلام کرده قیمت طلا می‌تواند در سه‌ماهه سوم به ۴۳۰۰ دلار و در سه‌ماهه چهارم به ۴۵۰۰ دلار برسد.

با این حال، این بانک هشدار داده ریسک‌های این پیش‌بینی بیشتر به سمت کاهش قیمت متمایل است؛ به‌خصوص اگر داده‌های اقتصادی آمریکا در ادامه تابستان قوی‌تر از انتظار منتشر شوند.

این در حالی است که جی‌پی‌مورگان در ۹ ژوئن، سناریوی بسیار صعودی‌تری مطرح کرده و احتمال رشد طلا تا ۶۰۰۰ دلار را هم مطرح کرده بود.

با وجود تعدیل پیش‌بینی کوتاه‌مدت، نگاه بلندمدت این بانک به طلا همچنان مثبت است؛ چون خرید بانک‌های مرکزی و تقاضای فیزیکی، همچنان از بازار حمایت می‌کنند. این بانک همچنین میانگین قیمت نقره را در محدوده ۶۰ تا ۶۵ دلار پیش‌بینی کرده است.

جمع‌بندی

رشد اخیر طلا فقط یک واکنش کوتاه‌مدت به آمار اشتغال نبود؛ بلکه هشداری به بازار بود که شاید روایت «نرخ‌های بهره بالا برای مدت طولانی» بیش از حد جدی گرفته شده است.

اگر داده‌های اقتصادی آمریکا ضعیف‌تر شود و دلار تحت فشار بماند، طلا می‌تواند شانس بیشتری برای ادامه صعود داشته باشد. اما بازگشت قدرت دلار یا تأکید دوباره فدرال رزرو بر تورم، می‌تواند سرعت رشد این فلز گران‌بها را محدود کند.