قیمت طلا در معاملات آسیایی با حجم کم و تعطیلات چین نزدیک ۴۹۲۲ دلار نوسان کرد؛ انتظار کاهش نرخ بهره...
سارا کنعانی سارا کنعانی خلاصه مطلب
- قیمت طلای ۱۸ عیار به ۱۸ میلیون و ۶۵۹ هزار تومان، انس جهانی طلا به ۴٬۰۴۶ دلار و دلار آزاد به ۱۹۳ هزار و ۲۰۰ تومان رسیده است.
- جهش بیش از ۴ درصدی نفت و افزایش تنش‌های خاورمیانه، انتظارات تورمی را تقویت کرده‌اند؛ ولی بازار طلا پیش از تصمیم فدرال رزرو همچنان محتاط است.
- محدوده ۴٬۰۲۵ تا ۴٬۰۴۰ دلار حمایت مهم انس است. عبور از مقاومت ۴٬۰۷۰ دلار می‌تواند مسیر رشد تا ۴٬۱۰۰ و ۴٬۱۲۵ دلار را باز کند.
بازار طلا در آستانه تصمیم مهم فدرال رزرو، میان چند نیروی متفاوت قرار گرفته است. افزایش دوباره تنش‌های خاورمیانه و جهش قیمت نفت از طلا حمایت می‌کنند، ولی احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا و رشد بازده اوراق خزانه، مانع شکل‌گیری یک روند صعودی قدرتمند شده‌اند.
در زمان نگارش این مطلب هر گرم طلای ۱۸ عیار با رشد روزانه حدود ۰.۸۶ درصدی به ۱۸ میلیون و ۶۵۹ هزار تومان رسیده است. پایین‌ترین و بالاترین قیمت روز به‌ترتیب ۱۸ میلیون و ۳۸۵ هزار تومان و ۱۸ میلیون و ۷۰۵ هزار تومان ثبت شده‌اند.
انس جهانی طلا هم در محدوده ۴٬۰۴۶ دلار قرار دارد و دلار آزاد با افزایش ۱.۵۸ درصدی نسبت به روز قبل، در سطح ۱۹۳ هزار و ۲۰۰ تومان معامله می‌شود.
فهرست مطالب
جهش نفت معادلات بازار طلا را تغییر داد
قیمت نفت در معاملات ابتدایی چهارشنبه پس از ازسرگیری درگیری‌ها در خاورمیانه و انتشار گزارش کاهش ذخایر نفت آمریکا، بیش از چهار درصد افزایش پیدا کرد.
در ساعات ابتدایی بازار آسیا، نفت برنت به ۸۷ دلار و ۹۵ سنت و نفت وست تگزاس اینترمدیت به ۸۲ دلار و ۸۹ سنت در هر بشکه رسید. گزارش موسسه نفت آمریکا هم نشان داد ذخایر تجاری نفت خام این کشور در هفته منتهی به ۲۴ جولای حدود ۳.۳ میلیون بشکه کاهش یافته است. افت ذخایر در کنار نگرانی از اختلال در عرضه خاورمیانه، فشار صعودی بیشتری بر نفت وارد کرد.
تنش‌های بامداد چهارشنبه باعث شد قیمت تتر تا نزدیکی ۱۹۴ هزار تومان بالا برود و دلار فردایی هرات با گپ مثبت باز شود. طلای جهانی هم ابتدا رشد کرد، ولی نتوانست تمام افزایش خود را حفظ کند و دوباره به محدوده ۴٬۰۳۰ دلار برگشت.
چرا طلا همراه نفت جهش نکرد؟
افزایش تنش‌های سیاسی تقاضا برای طلا را بالا می‌برد؛ ولی جهش نفت می‌تواند از مسیر افزایش تورم، سیاست‌های پولی را سخت‌گیرانه‌تر کند.
اگر بالا ماندن قیمت انرژی باعث تقویت تورم شود، فدرال رزرو ممکن است نرخ بهره را برای مدت بیشتری در سطح بالا نگه دارد یا حتی آن را افزایش دهد. این اتفاق بازده اوراق خزانه و نرخ بهره واقعی را بالا می‌برد و نگهداری طلای بدون سود را برای بخشی از سرمایه‌گذاران کم‌جذاب‌تر می‌کند.
به‌همین‌دلیل، واکنش طلا به تنش‌های اخیر یک‌طرفه نبوده است. افزایش نااطمینانی سیاسی از قیمت حمایت می‌کند، ولی نگرانی درباره تورم و نرخ بهره، قدرت خریداران را محدود کرده است.
تصمیم فدرال رزرو چه ساعتی اعلام می‌شود؟
جلسه دو روزه کمیته بازار آزاد فدرال رزرو در روزهای ۲۸ و ۲۹ جولای برگزار شده است. نتیجه این نشست ساعت ۲۱:۳۰ چهارشنبه ۷ مرداد به وقت تهران اعلام می‌شود و نشست خبری کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، ساعت ۲۲ آغاز خواهد شد.
نرخ بهره آمریکا اکنون در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد قرار دارد. فدرال رزرو در نشست قبلی ماه ژوئن این محدوده را بدون تغییر حفظ کرده بود.
براساس برآوردهای بازار که رویترز منتشر کرده است، معامله‌گران حدود ۶۸ درصد احتمال می‌دهند نرخ بهره در نشست جولای ثابت بماند. احتمال افزایش نرخ بهره تا نشست سپتامبر هم حدود ۷۷ درصد برآورد شده است.
بااین‌حال، خود تصمیم نرخ بهره تنها بخش مهم جلسه نیست. معامله‌گران متن بیانیه FOMC و صحبت‌های کوین وارش را بررسی می‌کنند تا مشخص شود فدرال رزرو درباره تورم، قیمت انرژی و افزایش احتمالی نرخ بهره در ماه‌های آینده چه دیدگاهی دارد.
سه سناریو برای واکنش طلا به تصمیم فدرال رزرو
واکنش طلا به نتیجه نشست، بیشتر به تصمیم نرخ بهره و لحن فدرال رزرو درباره مسیر آینده سیاست پولی بستگی دارد.
لحن ملایم‌تر از انتظار
اگر فدرال رزرو نرخ بهره را ثابت نگه دارد و درباره افزایش نرخ در سپتامبر موضع محتاطانه‌ای داشته باشد، احتمال افت بازده اوراق و شاخص دلار بیشتر می‌شود.
در این شرایط، تثبیت انس بالای ۴٬۰۵۰ دلار می‌تواند زمینه حرکت به سمت مقاومت ۴٬۰۷۰ دلار را فراهم کند. عبور از این سطح، مسیر صعود تا ۴٬۱۰۰ و سپس ۴٬۱۲۵ دلار را باز می‌کند.
لحن انقباضی بدون افزایش نرخ
ممکن است نرخ بهره ثابت بماند، ولی کوین وارش درباره تورم، رشد قیمت نفت و ضرورت افزایش نرخ در نشست‌های بعدی هشدار دهد.
این سناریو می‌تواند باعث نوسان شدید اولیه و سپس فشار دوباره بر طلا شود. در چنین شرایطی، واکنش بازده اوراق و شاخص دلار اهمیت بیشتری از ثابت ماندن خود نرخ بهره خواهد داشت.
افزایش غافلگیرکننده نرخ بهره
بخش کوچکی از تحلیلگران احتمال افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره در همین نشست را مطرح کرده‌اند. وقوع این سناریو می‌تواند دلار و بازده اوراق را بالا ببرد و طلا را به سمت حمایت‌های پایین‌تر هدایت کند.
در مقابل، اگر بازار افزایش نرخ را نشانه نگرانی جدی فدرال رزرو از تورم بداند، ممکن است پس از واکنش نزولی اولیه، تقاضای دارایی امن دوباره افزایش پیدا کند.
حمایت‌ها و مقاومت‌های مهم انس طلا
انس جهانی طلا اکنون نزدیک محدوده حساسی معامله می‌شود. حمایت اصلی کوتاه‌مدت در بازه ۴٬۰۲۵ تا ۴٬۰۴۰ دلار قرار دارد و نرخ لحظه‌ای ۴٬۰۴۶ دلار نشان می‌دهد قیمت کمی بالاتر از این محدوده ایستاده است.
حمایت‌های بعدی بازار در سطوح ۴٬۰۰۰ و ۳٬۹۷۵ دلار قرار دارند. شکست محدوده ۴٬۰۰۰ دلار می‌تواند اصلاح قیمت را عمیق‌تر کند، به‌خصوص اگر لحن فدرال رزرو انقباضی‌تر از انتظار باشد.
در طرف مقابل، مقاومت‌های ۴٬۰۵۰، ۴٬۰۷۰، ۴٬۱۰۰ و ۴٬۱۲۵ دلار اهمیت دارند. سطح ۴٬۰۷۰ دلار هم‌زمان با میانگین متحرک ۲۰۰ دوره‌ای قرار گرفته و عبور از آن می‌تواند نشانه قوی‌تری از بازگشت خریداران باشد.
دلار دوباره محرک اصلی طلای داخلی شد
بازار داخلی طلا روز سه‌شنبه با افت هم‌زمان انس جهانی و عقب‌نشینی دلار، بخشی از رشد خود را از دست داده بود. طلای ۱۸ عیار معاملات را در محدوده ۱۸ میلیون و ۳۴۱ هزار تومان به پایان رساند و قیمت سکه امامی تا ۱۸۳ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان پایین آمد.
شرایط از بامداد چهارشنبه تغییر کرد. افزایش تنش‌های منطقه‌ای، رشد تتر و بالا رفتن دلار آزاد تا ۱۹۳ هزار و ۲۰۰ تومان باعث شد قیمت طلای ۱۸ عیار از سقف محدوده ۱۸ میلیون و ۵۰۰ هزار تومانی عبور کند و به نزدیکی ۱۸ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان برسد.
این حرکت نشان می‌دهد در کوتاه‌مدت، دلار اثر بیشتری از نوسان محدود انس بر طلای داخلی داشته است. حتی اگر انس در محدوده ۴٬۰۳۰ تا ۴٬۰۵۰ دلار باقی بماند، تثبیت دلار بالای ۱۹۳ هزار تومان می‌تواند قیمت طلای ۱۸ عیار را در سطوح فعلی نگه دارد.
در مقابل، عقب‌نشینی دلار و از دست رفتن حمایت ۴٬۰۲۵ دلار در بازار جهانی می‌تواند دوباره فشار فروش را افزایش دهد.
رکود بازار طلا با افزایش قیمت پایان یافته است؟
نادر بذرافشان، رئیس اتحادیه طلا و جواهر تهران، وضعیت بازار را همچنان رکودی توصیف کرده و گفته است حجم معاملات و تقاضای مصنوعات طلا به‌دلیل ماه‌های محرم و صفر، تعطیلات تیر و فضای احتیاطی بازار کاهش یافته است.
به گفته او، طلای ۱۸ عیار طی یک ماه گذشته بیشتر در محدوده ۱۷ میلیون و ۷۰۰ هزار تا ۱۸ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان نوسان کرده بود. بااین‌حال، نرخ لحظه‌ای ۱۸ میلیون و ۶۵۹ هزار تومانی نشان می‌دهد شوک جدید دلار، قیمت را موقتاً بالاتر از سقف این بازه قرار داده است.
افزایش قیمت به‌تنهایی به معنای خروج بازار از رکود نیست. تا زمانی که حجم خرید مصرفی و معاملات مصنوعات بالا نرود، بازار می‌تواند با وجود رشد نرخ‌ها همچنان کم‌رمق باقی بماند.
داستان بازار با جلسه امشب تمام نمی‌شود
پس از تصمیم فدرال رزرو، دو داده مهم اقتصادی آمریکا در روز پنج‌شنبه ۳۰ جولای منتشر می‌شوند؛ برآورد اولیه رشد تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه دوم و گزارش درآمد و مخارج شخصی که شاخص تورم Core PCE را در بر می‌گیرد.
هر دو گزارش ساعت ۸:۳۰ صبح به وقت شرق آمریکا منتشر خواهند شد. اگر داده‌های رشد و تورم با پیام فدرال رزرو هم‌خوانی نداشته باشند، برداشت اولیه معامله‌گران از جلسه امشب می‌تواند به‌سرعت تغییر کند.
تورم بالاتر از انتظار احتمال افزایش نرخ بهره را تقویت می‌کند و می‌تواند طلا را تحت فشار قرار دهد. در مقابل، کاهش تورم یا ضعیف‌تر بودن رشد اقتصادی ممکن است از قیمت انس طلا حمایت کند.
چشم‌انداز طلا و نقره تا پایان سال
کومرتس‌بانک پیش‌بینی خود از قیمت طلا در پایان سال ۲۰۲۶ را به ۴٬۵۰۰ دلار کاهش داده و انتظار دارد نقره تا پایان سال به ۶۷ دلار برسد. در معاملات چهارشنبه، نقره هم با رشد ۱.۶ درصدی به حدود ۵۸ دلار و هشت سنت رسید.
کاهش پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد بخشی از تحلیلگران نسبت به ادامه رشد سریع فلزات گرانبها محتاط‌تر شده‌اند. بااین‌حال، خرید بانک‌های مرکزی و نگرانی درباره پایداری بدهی‌های دولتی همچنان می‌توانند در بلندمدت از طلا حمایت کنند.
خریداران طلا امروز چه عواملی را بررسی کنند؟
بازار داخلی در ساعات باقی‌مانده تا اعلام تصمیم فدرال رزرو، بیشتر به قیمت دلار و اخبار منطقه واکنش نشان می‌دهد. پس از ساعت ۲۱:۳۰، جهت بازده اوراق آمریکا، شاخص دلار و شکست یا حفظ محدوده ۴٬۰۲۵ تا ۴٬۰۵۰ دلار اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.
طلای ۱۸ عیار اکنون نزدیک سقف روزانه ۱۸ میلیون و ۷۰۵ هزار تومان قرار دارد. به‌همین‌دلیل، خرید هیجانی در نقطه‌ای که هم دلار و هم طلای داخلی رشد روزانه قابل‌توجهی داشته‌اند، ریسک نوسان کوتاه‌مدت را بالا می‌برد.
برای دنبال‌کردن نتیجه جلسه فدرال رزرو، واکنش انس و تغییرات بازار داخلی می‌توانید بخش اخبار طلا را بررسی کنید.
یاسمین منصوری 
