رشد انس بی‌اثر ماند؛ دلار بازی طلای ۱۸ عیار را عوض کرد

خلاصه مطلب

• طلای ۱۸ عیار برخلاف رشد انس جهانی نتوانسته وارد مسیر صعودی شود؛ افت دلار بخش زیادی از اثر افزایش قیمت جهانی طلا را خنثی کرده و بازار داخلی را نزدیک محدوده‌های حمایتی نگه داشته است.
• بازار طلای ایران فعلاً از دو جهت تحت‌تاثیر است؛ افت دلار جلوی رشد طلا را گرفته، ولی بالا ماندن انس جهانی اجازه نداده فشار فروش شدیدتر شود.
• محدوده ۱۸ میلیون و ۶۵۰ تا ۱۸ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان حمایت مهم کوتاه‌مدت طلای ۱۸ عیار است. در بازار جهانی هم معامله‌گران منتظر انتشار CPI آمریکا در ۲۱ مرداد و PPI در ۲۲ مرداد هستند.

بازار طلا روز دوشنبه ۱۹ مرداد شرایط متفاوتی دارد. دلار آزاد بعد از کاهش روز یکشنبه هنوز نزدیک محدوده ۱۸۵ هزار تومان قرار گرفته، درحالی‌که انس جهانی بعد از رشد قابل‌توجه هفته گذشته همچنان بالای ۴۳۰۰ دلار مانده است.

همین اختلاف باعث شده طلای ۱۸ عیار در ایران نتواند هم‌پای انس جهانی رشد کند. فعلاً افت دلار بخش زیادی از اثر افزایش قیمت طلای جهانی را خنثی کرده و طلای ۱۸ عیار را به محدوده مهم حمایتی رسانده است.

چرا طلای ۱۸ عیار با انس بالا نرفت؟

رفتار امروز بازار دوباره نشان داد که قیمت طلای ایران فقط به انس جهانی بستگی ندارد. دلار آزاد هم یکی از عوامل اصلی تعیین قیمت است و گاهی می‌تواند اثر رشد انس را تقریباً خنثی کند. روز یکشنبه دلار آزاد معاملات را از حدود ۱۸۶ هزار و ۶۸۰ تومان شروع کرد، ولی در پایان روز به حدود ۱۸۵ هزار و ۹۴۰ تومان رسید.

طلای ۱۸ عیار هم در همین روز عقب نشست و در قیمت ۱۸ میلیون و ۷۳۸ هزار تومان بسته شد. بیشتر گزارش‌های بازار، افت دلار را عامل اصلی کاهش قیمت طلا و سکه در معاملات یکشنبه می‌دانستند.

به‌همین‌دلیل، بازار طلای ایران فعلاً بین دو نیروی متفاوت قرار گرفته است؛ دلار پایین‌تر به قیمت فشار وارد می‌کند و انس قوی‌تر از افت بیشتر آن جلوگیری می‌کند.

گزارش اشتغال آمریکا به کمک طلا آمد

بخش زیادی از رشد اخیر انس جهانی به گزارش ضعیف بازار کار آمریکا برمی‌گردد. براساس آمار رسمی، تعداد مشاغل غیرکشاورزی آمریکا در ماه جولای ۲۳ هزار مورد کاهش پیدا کرد. این در حالی بود که بازار انتظار چنین افتی را نداشت.

نرخ بیکاری آمریکا هم روی ۴.۱ درصد قرار گرفت. از طرف دیگر، آمار اشتغال ماه‌های مه و ژوئن در مجموع ۱۰۳ هزار شغل کمتر از برآوردهای قبلی اصلاح شد. نرخ مشارکت در بازار کار هم در جولای ۶۱.۴ درصد بود و متوسط دستمزد ساعتی در یک سال ۳.۲ درصد رشد داشت.

احتمال افزایش نرخ بهره کمتر شد

انتشار این آمار باعث شد معامله‌گران درباره ادامه افزایش نرخ بهره فدرال رزرو محتاط‌تر شوند. بعد از انتشار گزارش اشتغال، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست ۱۵ و ۱۶ سپتامبر به کمتر از ۵۰ درصد رسید.

کاهش احتمال افزایش نرخ بهره معمولاً به نفع طلاست؛ چون وقتی نرخ بهره پایین‌تر باشد، هزینه نگهداری دارایی بدون بازدهی مثل طلا کمتر می‌شود. همین تغییر انتظارات یکی از دلایل جهش حدود ۷ درصدی طلا در هفته گذشته بود. انس جهانی در این موج صعودی تا حوالی ۴۳۷۲ دلار بالا رفت.

طلا در شروع معاملات دوشنبه بخشی از این رشد را از دست داد، ولی همچنان بالای ۴۳۰۰ دلار باقی ماند. قیمت انس صبح دوشنبه حدود ۴۳۴۶ دلار بود و بعدتر در طلاسی تا ۴۳۵۳ دلار بالا رفت.

حالا نگاه بازار به تورم آمریکاست

بعد از گزارش اشتغال، مهم‌ترین موضوع برای معامله‌گران طلا، آمار تورم آمریکا خواهد بود. شاخص قیمت مصرف‌کننده یا CPI ماه جولای روز چهارشنبه ۲۱ مرداد منتشر می‌شود. یک روز بعد، یعنی پنجشنبه ۲۲ مرداد، گزارش شاخص قیمت تولیدکننده یا PPI منتشر خواهد شد. این دو گزارش می‌توانند دید بازار درباره تصمیم بعدی فدرال رزرو را تغییر دهند.

اگر تورم کمتر از انتظار باشد چه می‌شود؟

اگر CPI یا PPI پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها منتشر شود، احتمال افزایش دوباره نرخ بهره کمتر می‌شود. در چنین شرایطی ممکن است دلار و بازده اوراق آمریکا ضعیف‌تر شوند و طلا فضای بیشتری برای رشد پیدا کند.

تورم بالا چه اثری روی طلا دارد؟

اگر تورم بیشتر از انتظار باشد، بازار دوباره احتمال سیاست سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو را جدی می‌گیرد. این اتفاق می‌تواند دلار و بازده اوراق را تقویت کند و در کوتاه‌مدت فشار بیشتری به انس طلا وارد کند. به‌همین‌دلیل، باقی ماندن طلا بالای ۴۳۰۰ دلار تا زمان انتشار این گزارش‌ها برای معامله‌گران اهمیت زیادی دارد.

دلار ۱۸۵ هزار تومانی چرا مهم است؟

در بازار داخلی، ۱۸۵ هزار تومان یکی از مهم‌ترین محدوده‌های کوتاه‌مدت دلار است. اگر دلار این سطح را از دست بدهد، احتمال حرکت به سمت ۱۸۴ هزار تومان بیشتر می‌شود. دلار فردایی هرات هم روز یکشنبه تا ۱۸۴ هزار و ۲۵۰ تومان پایین آمده بود.

در طرف مقابل، برگشت دلار به بالای ۱۸۶ هزار تومان می‌تواند نشانه‌ای از کمتر شدن فشار فروش باشد. اگر دلار بتواند بالای محدوده ۱۸۶ تا ۱۸۷ هزار تومان بماند، شرایط بازار طلا و سکه هم می‌تواند تغییر کند.

پس حتی اگر انس جهانی بالای ۴۳۵۰ دلار باقی بماند، ادامه کاهش دلار می‌تواند جلوی رشد جدی طلای ۱۸ عیار را بگیرد. ولی اگر دلار و انس همزمان بالا بروند، واکنش بازار داخلی احتمالاً قوی‌تر خواهد بود.

طلای ۱۸ عیار به حمایت مهم رسیده است

براساس تحلیل‌های بازار، محدوده ۱۸ میلیون و ۶۵۰ تا ۱۸ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان حمایت مهم کوتاه‌مدت قیمت طلای ۱۸ عیار است. قیمت ۱۸ میلیون و ۶۵۸ هزار تومانی نشان می‌دهد طلا تقریباً به همین محدوده رسیده است.

اگر فشار دلار ادامه پیدا کند و قیمت زیر این ناحیه بماند، سطح ۱۸ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان می‌تواند دوباره مورد توجه بازار قرار بگیرد.

طلا برای برگشت باید از کجا عبور کند؟

برگشت قیمت به محدوده ۱۸ میلیون و ۸۰۰ تا ۱۸ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان می‌تواند شرایط را تغییر دهد. بالاترین قیمت ثبت‌شده امروز در طلاسی ۱۸ میلیون و ۸۵۲ هزار تومان بوده است. یعنی طلا این محدوده را امتحان کرده، ولی هنوز نتوانسته بالای آن بماند.

برخی تحلیلگران بازار داخلی از حباب منفی طلا هم صحبت می‌کنند؛ یعنی قیمت بازار ممکن است کمی پایین‌تر از ارزش نظری آن براساس دلار و انس باشد.

بااین‌حال، حباب منفی به این معنی نیست که قیمت حتماً بالا می‌رود. اگر دلار بیشتر کاهش پیدا کند، ارزش نظری طلا هم پایین‌تر می‌آید.

چرا سکه متفاوت از طلای ۱۸ عیار حرکت کرد؟

قیمت سکه امامی هم روز یکشنبه همراه با افت دلار عقب نشست و تا محدوده ۱۸۶ میلیون تومان پایین آمد. در معاملات پشت‌خطی هم قیمت‌هایی نزدیک ۱۸۵ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان برای آن گزارش شد. تحلیل‌های بازار محدوده ۱۸۵ تا ۱۸۵ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان را حمایت کوتاه‌مدت سکه می‌دانستند.

در طرف مقابل، عبور سکه از ۱۸۶ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان می‌توانست اولین نشانه بهبود تقاضا باشد. داده‌های تازه طلاسی نشان می‌دهد سکه امامی در زمان بررسی به حدود ۱۸۸ میلیون تومان رسیده و نسبت به ۲۴ ساعت قبل حدود ۰.۷۸ درصد رشد کرده است. پایین‌ترین قیمت ثبت‌شده روز هم ۱۸۶ میلیون و ۵۴۰ هزار تومان بوده است.

این تفاوت رفتار بین سکه و طلای ۱۸ عیار نشان می‌دهد قیمت سکه فقط به دلار و انس وابسته نیست. حباب سکه و میزان عرضه و تقاضا هم روی نوسان آن اثر زیادی دارند.

تنگه هرمز هنوز روی بازار اثر دارد

تحولات سیاسی منطقه همچنان یکی از عوامل مهم بازار طلاست. گزارش‌ها نشان می‌دهد ایران و عمان به مراحل پایانی توافق درباره مسیرهای جدید کشتیرانی در تنگه هرمز نزدیک شده‌اند، ولی بازگشایی کامل این مسیر هنوز به اختلافات میان ایران و آمریکا وابسته است.

در همین حال، دونالد ترامپ هم از رویکرد محتاطانه‌تر آمریکا در قبال ایران صحبت کرده است. چنین خبرهایی می‌توانند بخشی از نگرانی‌های بازار را کاهش دهند، ولی هنوز بسیاری از مسائل حل نشده باقی مانده‌اند.

تنش بیشتر همیشه به نفع طلا نیست

افزایش تنش‌های سیاسی معمولاً تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن را بالا می‌برد. ولی ماجرا فقط به همین موضوع محدود نمی‌شود. اگر تنش‌ها باعث افزایش قیمت نفت شوند، نگرانی درباره تورم هم بیشتر خواهد شد. تورم بالاتر می‌تواند فدرال رزرو را به سمت سیاست سخت‌گیرانه‌تر سوق دهد و این موضوع برای طلا منفی است.

از طرف دیگر، پیشرفت مذاکرات می‌تواند قیمت نفت و نگرانی‌های تورمی را کمتر کند. در چنین شرایطی احتمال افزایش نرخ بهره هم کاهش پیدا می‌کند که می‌تواند به نفع طلا باشد. پس اثر تحولات منطقه روی بازار طلا کاملاً یک‌طرفه نیست.

سه سناریو برای ادامه قیمت طلا

ادامه مسیر قیمت طلا را می‌توان براساس رفتار دلار، انس جهانی و شرایط سیاسی در سه سناریوی صعودی، نزولی و خنثی بررسی کرد.

سناریوی اول؛ دلار باز هم پایین بیاید

اگر دلار زیر ۱۸۵ هزار تومان برود و انس هم نتواند از سقف‌های اخیر عبور کند، طلای ۱۸ عیار ممکن است حمایت ۱۸ میلیون و ۶۵۰ هزار تومان را از دست بدهد. در این شرایط، محدوده ۱۸ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان می‌تواند دوباره مطرح شود.

سناریوی دوم؛ بازار در همین محدوده بماند

اگر دلار بین ۱۸۵ تا ۱۸۶ هزار تومان نوسان کند و انس هم در محدوده ۴۳۰۰ تا ۴۳۷۰ دلار باقی بماند، طلای ۱۸ عیار احتمالاً بین ۱۸ میلیون و ۶۰۰ تا ۱۸ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان رفت‌وبرگشت خواهد داشت.

سناریوی سوم؛ دلار و انس با هم بالا بروند

اگر دلار دوباره بالای ۱۸۶ هزار تومان برگردد و انس هم سقف اخیر خود را بشکند، شرایط بازار می‌تواند سریع تغییر کند. در این حالت، محدوده ۱۸ میلیون و ۸۰۰ تا ۱۸ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان اولین مقاومت مهم طلای ۱۸ عیار خواهد بود.

فعلاً مهم‌ترین نکته بازار این است که انس جهانی همچنان قوی مانده، ولی افت دلار اجازه نداده رشد آن به‌طور کامل وارد قیمت طلای ۱۸ عیار شود. حالا واکنش دلار به اخبار سیاسی و نتیجه گزارش‌های CPI و PPI آمریکا مشخص می‌کند این شرایط تا چه زمانی ادامه پیدا می‌کند.

برای دنبال‌کردن گزارش‌های اقتصادی، تغییرات انس، تصمیم‌های فدرال رزرو و اتفاق‌هایی که روی بازار ایران اثر می‌گذارند، بخش اخبار طلا را دنبال کنید تا مهم‌ترین تحولات بازار را سریع‌تر بررسی کنید.