بازار جهانی طلا و نقره؛ از تنش‌های ایران و آمریکا تا سیگنال صعودی نسبت دو فلز

قیمت انس جهانی طلا همچنان بالای سطح کلیدی ۵۰۰۰ دلار تثبیت شده و این پایداری عمدتاً نتیجه تشدید تنش‌های ژئوپولیتیکی میان ایالات متحده و ایران است. اظهارات اخیر دونالد ترامپ درباره محدود بودن زمان باقی‌مانده برای توافق هسته‌ای جدید با ایران، همراه با افزایش پروازهای نظامی آمریکا به سمت پایگاه‌های خاورمیانه، نگرانی از احتمال درگیری نظامی را بالا برده و تقاضای پناهگاه امن برای طلا را تقویت کرده است.

با وجود این حمایت ژئوپولیتیکی، عوامل مخالف نیز فعال هستند. داده‌های اقتصادی قوی آمریکا، افزایش بازدهی اوراق خزانه و تأکید فدرال رزرو بر حفظ نرخ‌های بهره بالا برای مدت طولانی‌تر، فشار نزولی بر قیمت طلا وارد می‌کند. در روزهای آتی، انتشار آمار مهم شامل تولید ناخالص داخلی، شاخص تورمی PCE و شاخص مدیران خرید (PMI) می‌تواند تعیین‌کننده باشد؛ ارقام بالاتر از انتظار احتمالاً دلار را تقویت کرده و صعود قیمت طلا را موقتاً محدود خواهد کرد.

در بازار نقره، نسبت طلا به نقره پس از شکست حمایت بلندمدت در نوامبر ۲۰۲۵، به زیر ۸۰ رسید و این اتفاق با جهش نقره به بالای مقاومت تاریخی ۵۰ دلار و ثبت سقف بی‌سابقه ۱۲۰ دلار همراه بود. نسبت سپس تا حدود ۴۵ کاهش یافت و اکنون در نزدیکی سطح مقاومت ۶۴ نوسان می‌کند. بازگشت این نسبت به زیر ۶۴ می‌تواند سیگنال روشنی برای ادامه روند صعودی همزمان هر دو فلز گران‌بها باشد.

از دیدگاه تکنیکال، طلا زیر سقف ۵۰۵۰ دلار در فاز تثبیت و نوسان فشرده قرار دارد که اغلب مقدمه حرکت بزرگ بعدی است. شکست صعودی این سطح، هدف بعدی را تا ۵۶۰۰ دلار فعال می‌کند. در نقره نیز پس از اصلاح شدید از اوج ۱۲۰ دلار، نشانه‌های تشکیل کف در محدوده ۵۰ تا ۶۰ دلار دیده می‌شود. الگوی چکش صعودی بالای حمایت ۶۴ دلار و حفظ این سطح، چشم‌انداز بازگشت به کانال ۱۰۰ دلاری را تقویت کرده است.