بازگشت گسترده طلای بانکهای مرکزی از خارج، نشانه کاهش اعتماد به دلار و تقویت نقش طلا به‌عنوان دارایی امن در...
یاسمین منصوری یاسمین منصوری بازار طلا و سکه دوباره به نقطه‌ای حساس رسیده است؛ جایی که یک عدد به‌تنهایی نمی‌تواند مسیر قیمت را توضیح دهد.
انس جهانی طلا در محدوده بالای ۴ هزار دلار قرار دارد، ولی در معاملات اخیر با افت ۱۱۵ دلاری به ۴۱۶۰ دلار رسیده است. با این حال، بازار ایران برخلاف مسیر نزولی انس، در معاملات شنبه ۳۰ خرداد ۱۴۰۵ صعودی شد.
دلیل این رفتار متناقض را باید در نرخ ارز جست‌وجو کرد. در روزهایی که دلار عقب می‌نشیند، حتی رشد انس جهانی هم لزوماً به جهش قیمت طلا در ایران تبدیل نمی‌شود.
ولی وقتی ارز دوباره نوسانی می‌شود، بازار داخلی طلا و سکه می‌تواند حتی در روز افت انس جهانی هم مسیر صعودی بگیرد.
در معاملات امروز، هر گرم طلای ۱۸ عیار به ۱۶ میلیون و ۲۴۵ هزار رسید و سکه طرح جدید با رشد ۵ میلیون تومانی، روی عدد ۱۶۶ میلیون تومان ایستاد.
سکه طرح قدیم هم با افزایش ۵.۵ میلیون تومانی به ۱۶۱ میلیون تومان رسید. نیم‌سکه ۸۵ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان، ربع‌سکه ۴۹ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان و سکه گرمی ۲۶ میلیون تومان معامله شد.
حالا سوال اصلی خریداران این است؛ آیا بازار طلا آماده یک ریزش شدید است یا فعلاً باید منتظر نوسان محدود در همین محدوده‌ها بود؟
فهرست مطالب
چرا با وجود افت انس، طلا در ایران گران شد؟
در نگاه اول، افت ۱۱۶ دلاری انس جهانی باید فشار کاهشی به قیمت طلا وارد می‌کرد. اما بازار ایران همیشه یک متغیر مهمی به نام دلار داخلی هم دارد.
نادر بذرافشان، رئیس اتحادیه طلا و جواهر تهران، درباره وضعیت اخیر بازار گفته است که قیمت طلا و سکه در ایران بیشتر از نوسانات نرخ ارز اثر گرفته است. به گفته او، با وجود کاهش انس جهانی، رشد نرخ ارز باعث شد قیمت طلا و سکه در بازار داخلی صعودی شود.
این همان نقطه‌ای است که تحلیل بازار طلا را پیچیده می‌کند. وقتی انس جهانی بالا می‌رود، قیمت طلا در ایران ظرفیت رشد پیدا می‌کند؛ اما اگر همزمان دلار کاهش یابد، بخشی از اثر انس خنثی می‌شود. برعکس، اگر انس افت کند ولی ارز داخلی بالا برود، قیمت طلا و سکه در ایران می‌تواند همچنان افزایشی بماند.
بنابراین، برای پیش‌بینی قیمت طلای ۱۸ عیار ، نگاه کردن به انس جهانی کافی نیست. مسیر بازار از ترکیب سه عامل انس، دلار و انتظارات سیاسی ساخته می‌شود.
سلب مسئولیت: این مقاله صرفاً وضعیت فعلی بازار و احتمالات پیش‌رو را بررسی می‌کند و نباید به‌عنوان دستور خرید، فروش یا خروج از بازار در نظر گرفته شود. مسئولیت ارزیابی ریسک و تصمیم نهایی با کاربر است و طلاسی مسئولیتی در قبال آثار مالی آن ندارد.
پیش‌بینی رئیس اتحادیه؛ ریزش شدید فعلاً محتمل نیست
مهم‌ترین بخش صحبت‌های بذرافشان مربوط به چشم‌انداز روزهای آینده است. او گفته با توجه به تعطیلی بازارهای جهانی، انس طلا فعلاً ثابت می‌ماند و در بازار داخلی نیز انتظار می‌رود قیمت‌ها در همین محدوده و با نوسان جزئی معامله شوند.
براساس این ارزیابی، سناریوی غالب بازار فعلاً ریزش سنگین نیست. ممکن است قیمت طلا و سکه در کوتاه‌مدت نوسان داشته باشد، اما کاهش شدید در شرایط فعلی چندان محتمل ارزیابی نمی‌شود.
این نکته برای خریداران مهم است. بازار طلا ممکن است در واکنش به دلار، اخبار سیاسی یا تغییر تقاضا بالا و پایین شود، اما تا زمانی که عامل قدرتمندی برای کاهش نرخ ارز یا افت سنگین انس وارد بازار نشود، انتظار ریزش ناگهانی و عمیق چندان منطقی نیست.
نقش اخبار سیاسی در آرام کردن بازار
در هفته‌های اخیر، اخبار مثبت اقتصادی و فضای انتظاری ناشی از توافقات اخیر، بخشی از فشار روانی بازار را کاهش داده است. وقتی بازار به آرامش سیاسی یا اقتصادی امیدوار می‌شود، تقاضای احتیاطی برای خرید طلا، سکه و ارز کمتر می‌شود.
این اتفاق می‌تواند مانع جهش شدید قیمت شود. اما از طرف دیگر، اگر این فضای انتظاری تغییر کند یا نرخ ارز دوباره وارد مسیر صعودی شود، بازار طلا نیز سریع واکنش نشان می‌دهد.
به همین دلیل، طلا در ایران فعلاً در یک دوراهی قرار دارد؛ از یک طرف انس جهانی هنوز در سطح بالایی معامله می‌شود و از طرف دیگر، نرخ ارز و اخبار سیاسی تعیین می‌کنند این فشار جهانی تا چه اندازه به قیمت داخلی منتقل شود.
روایت جهانی؛ پیش‌بینی رشد ۸ تا ۱۰ درصدی انس طلا
در بازار جهانی، نگاه برخی تحلیلگران همچنان نسبت به طلا مثبت است. دیوید نیکلاس، هم‌بنیان‌گذار XFunds، در گفت‌وگویی با ،Investing News Network چشم‌انداز طلا را «بسیار سازنده» توصیف کرده و گفته رشد ۸ تا ۱۰ درصدی قیمت انس طلا در ۳۰ روز آینده برای او دور از انتظار نیست.
اگر این سناریو را بر پایه انس۴۱۶۰ دلاری در نظر بگیریم، رشد ۸ درصدی می‌تواند قیمت طلا را به حدود ۴۴۸۸ دلار برساند. رشد ۱۰ درصدی هم انس را تا نزدیکی ۴۵۷۲ دلار بالا می‌برد.
البته این پیش‌بینی به معنای رشد قطعی قیمت طلا در ایران نیست. بازار داخلی علاوه بر انس جهانی، به نرخ ارز، سیاست‌های اقتصادی، سطح تقاضا و اخبار سیاسی هم وابسته است. ولی اگر انس جهانی واقعاً وارد موج جدید رشد شود و همزمان دلار داخلی کاهش معناداری نداشته باشد، فشار صعودی بر قیمت طلا در ایران می‌تواند دوباره تقویت شود.
فدرال رزرو و تورم؛ چرا طلا هنوز از بازی خارج نشده است؟
یکی از دلایلی که نگاه جهانی به طلا همچنان مثبت مانده، ابهام درباره سیاست پولی آمریکا است. نیکلاس معتقد است بازار هنوز با ترکیبی از تورم، نرخ بهره و نگرانی‌های اقتصادی روبه‌روست؛ ترکیبی که می‌تواند سرمایه‌گذاران را دوباره به سمت دارایی‌های امن‌تر بکشاند.
در چنین فضایی، طلا به‌عنوان پناهگاه سرمایه مطرح می‌شود. اگر تورم بالا بماند، کاهش نرخ بهره به تعویق بیفتد یا نگرانی از رکود و بی‌ثباتی اقتصادی افزایش پیدا کند، تقاضا برای طلا می‌تواند دوباره تقویت شود.
به زبان ساده، طلا هنوز از بازی خارج نشده است. حتی اگر در کوتاه‌مدت تحت فشار دلار و نرخ بهره قرار بگیرد، فضای مبهم اقتصاد جهانی می‌تواند دوباره خریداران بزرگ را به سمت آن برگرداند.
بازار ایران چه پیامی به خریداران می‌دهد؟
پیام فعلی بازار طلا برای خریداران این است؛ نه باید با هر افت کوتاه‌مدت منتظر سقوط شدید بود و نه با هر رشد روزانه، تصور جهش قطعی داشت.
بازار در شرایطی قرار دارد که چند نیروی متضاد همزمان روی آن اثر می‌گذارند. انس جهانی در سطح بالایی است، اما نوسان دارد. دلار داخلی مسیر قیمت طلا را در ایران تغییر می‌دهد. اخبار سیاسی می‌تواند تقاضای احتیاطی را کم یا زیاد کند. از طرف دیگر، تحلیلگران جهانی هنوز سناریوی رشد طلا را کاملاً کنار نگذاشته‌اند.
بنابراین، تصمیم‌گیری در این بازار باید مرحله‌ای و با مدیریت ریسک باشد. خریدارانی که نگاه کوتاه‌مدت دارند، باید نوسانات ارز و خبرهای سیاسی را با دقت بیشتری دنبال کنند.
ولی کسانی که طلا را برای حفظ ارزش پول و سرمایه‌گذاری بلندمدت می‌خرند، بهتر است به جای تصمیم هیجانی، ورود پله‌ای و افق زمانی مشخص داشته باشند.
برای دنبال کردن جزئیات روزانه بازار طلا، می‌توانید در بخش تحلیل و بررسی طلا طلاسی بررسی تغییرات قیمت طلای داخلی، انس جهانی و نرخ ارز را دنبال کنید.
مرضیه کوهشاری 
