طلای ۱۸ عیار دوباره ۱۹ میلیون را لمس کرد؛ حالا چه می‌شود؟

خلاصه مطلب

• مسیر طلای داخلی فعلاً بین دو نیروی مخالف قرار گرفته است؛ جهش طلای جهانی از قیمت‌ها حمایت می‌کند، ولی کاهش یا ثبات دلار می‌تواند سرعت رشد بازار داخل را محدود کند.
• داده ضعیف اشتغال آمریکا احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را کمتر کرده است؛ موضوعی که با فشار بر دلار و بازده اوراق، شرایط را به نفع طلا تغییر داده و می‌تواند همچنان از انس حمایت کند.
• اخبار مربوط به مذاکرات و تنگه هرمز مهم‌ترین ریسک کوتاه‌مدت بازار داخلی است؛ پیشرفت سیاسی می‌تواند فشار فروش دلار را بیشتر و بخشی از اثر صعود طلای جهانی بر طلا و سکه را خنثی کند.
• برای ادامه مسیر طلا، تثبیت قیمت بالای مقاومت‌های فعلی مهم‌تر از عبور لحظه‌ای است؛ هم‌زمان در بازار سکه باید تغییر حباب را کنار دلار و انس بررسی کرد، چون رشد حباب می‌تواند ریسک اصلاح را افزایش دهد.

بازار طلا هفته سوم مرداد را در شرایط متفاوتی شروع کرده است. طلای جهانی بعد از انتشار آمار ضعیف بازار کار آمریکا جهش کرد، ولی دلار در بازار داخلی همچنان تحت‌تاثیر افت هفته گذشته، اخبار سیاسی و مذاکرات مربوط به تنگه هرمز قرار دارد.

این شرایط باعث شده طلای ۱۸ عیار از رشد انس جهانی حمایت بگیرد، ولی ادامه مسیر آن همچنان تا حد زیادی به رفتار دلار بستگی داشته باشد. معاملات شنبه هم نشان می‌دهد فعلاً اثر رشد انس قوی‌تر بوده و قیمت طلای ۱۸ عیار دوباره به مرز ۱۹ میلیون تومان رسیده است.

طلای ۱۸ عیار دوباره مرز ۱۹ میلیون را لمس کرد

در حال حاضر هر گرم طلای ۱۸ عیار حدود ۱۸ میلیون و ۹۱۰ هزار تومان قیمت دارد. پایین‌ترین نرخ روز حدود ۱۸ میلیون و ۵۸۸ هزار تومان و بالاترین قیمت ۱۹ میلیون تومان ثبت شده است.

طلای ۱۸ عیار در این مقطع نسبت به ۲۴ ساعت قبل حدود ۱.۲۵ درصد رشد نشان می‌دهد. این اعداد مشخص می‌کنند که بازار تنها در حال نزدیک‌شدن به مرز ۱۹ میلیون نیست و در بخشی از معاملات، این سطح را پشت سر گذاشته است.

این وضعیت با معاملات پنجشنبه تفاوت محسوسی دارد. طلای ۱۸ عیار در پایان هفته گذشته بیشتر در محدوده ۱۸ میلیون و ۶۰۰ هزار تومان قرار داشت و گزارش‌های بازار، مقاومت ۱۹ میلیون تومان را به‌عنوان یکی از سطوح اصلی پیش رو معرفی می‌کردند. حالا بازار به این مقاومت رسیده و واکنش قیمت به آن می‌تواند برای ادامه هفته تعیین‌کننده باشد.

چرا انس طلا ناگهان تا محدوده ۴۳۴۰ دلار بالا رفت؟

یکی از مهم‌ترین محرک‌های بازار داخلی، اتفاقی بود که روز جمعه در آمریکا رخ داد. گزارش اشتغال غیرکشاورزی نشان داد اقتصاد آمریکا در ماه ژوئیه به‌جای ایجاد ۸۰ هزار شغل مورد انتظار بازار، ۲۳ هزار شغل از دست داده است.

نرخ بیکاری هم به ۴.۱ درصد رسید و نرخ مشارکت نیروی کار تا ۶۱.۴ درصد کاهش پیدا کرد. واکنش بازار سریع بود؛ دلار آمریکا عقب نشست، بازده اوراق خزانه کاهش پیدا کرد و احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست سپتامبر کمتر شد.

طلا از این ترکیب بیشترین بهره را برد. قرارداد آگوست طلا در کامکس جمعه روی ۴۳۴۰.۷۰ دلار تسویه شد و طی یک هفته حدود ۷.۲ درصد افزایش یافت؛ قوی‌ترین رشد هفتگی آن از ژانویه. رویترز هم قیمت طلا را در معاملات جمعه در محدوده ۴۳۳۶ دلار گزارش کرد.

به‌همین‌دلیل اعداد ۴۳۱۵، ۴۳۴۰ یا ۴۳۴۲ دلار که در گزارش‌های مختلف دیده می‌شود الزاماً متناقض نیستند. زمان ثبت قیمت و تفاوت میان بازار نقدی و قراردادهای آتی باعث ایجاد چند نرخ متفاوت شده است. برای بررسی شرایط پایان هفته، محدوده ۴۳۴۰ دلار تصویر دقیق‌تری از آخرین وضعیت بازار ارائه می‌دهد.

دلار هنوز می‌تواند مسیر طلای داخلی را تغییر دهد

جهش قیمت  انس طلا به‌تنهایی برای پیش‌بینی طلای ایران کافی نیست. نرخ ارز همچنان یکی از دو متغیر اصلی تعیین‌کننده ارزش طلای داخلی است و اتفاقاً در هفته گذشته برخلاف بازار جهانی حرکت کرد.

برخی گزارش‌های بازار نشان می‌دهند دلار هفته دوم مرداد را در محدوده ۱۹۳ هزار و ۵۰۰ تومان آغاز کرده و تا نزدیکی ۱۸۵ هزار تومان پایین آمده است؛ یعنی حدود ۸۵۰۰ تومان یا ۴.۴ درصد کاهش در یک هفته.

به‌این‌ترتیب، محدوده ۱۸۸ هزار تومان برای بازار اهمیت زیادی دارد. تثبیت دلار بالای این سطح می‌تواند اثر طلای جهانی را تقویت کند و شانس ماندگاری طلای ۱۸ عیار در نزدیکی یا بالای ۱۹ میلیون تومان را بیشتر کند.

در نقطه مقابل، اگر دلار دوباره با افزایش عرضه روبه‌رو شود و به زیر محدوده ۱۸۶ تا ۱۸۷ هزار تومان برگردد، بخشی از اثر رشد انس جهانی خنثی می‌شود. این همان اتفاقی است که در روزهای قبل هم رخ داد؛ انس رشد کرد، ولی افت ارز اجازه نداد طلای داخلی به همان اندازه بالا برود.

خبر تنگه هرمز چرا برای طلا مهم شده است؟

بخش دیگری از فشار روی بازار ارز از تحولات سیاسی می‌آید. مذاکرات ایران و عمان درباره سازوکار عبور کشتی‌ها از تنگه هرمز طی روزهای گذشته وارد مرحله تازه‌ای شده و یک مقام آمریکایی روز جمعه به رویترز گفته واشنگتن انتظار دارد توافقی در این زمینه به‌زودی حاصل شود. بااین‌حال، جزئیات اصلی هنوز نهایی نشده و اجرای چنین توافقی هم قطعی نیست.

برای بازار ایران، پیشرفت مذاکرات می‌تواند از طریق کاهش انتظارات تورمی و فشار روی دلار بر قیمت طلا اثر بگذارد. ولی برای بازار جهانی، موضوع ابعاد دیگری دارد؛ بازگشایی پایدار تنگه می‌تواند جریان نفت را عادی‌تر کند و بخشی از نگرانی‌های تورمی را کاهش دهد.

به‌همین‌دلیل معامله‌گران طلا اکنون همزمان سه متغیر را دنبال می‌کنند: گزارش‌های اقتصادی آمریکا، سیاست نرخ بهره فدرال رزرو و تحولات تنگه هرمز.

مرز ۱۹ میلیون برای طلا چه معنایی دارد؟

در گزارش‌های منتشرشده پیش از آغاز معاملات شنبه، محدوده ۱۸ میلیون و ۷۰۰ تا ۱۸ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان به‌عنوان یکی از حمایت‌های مهم طلای ۱۸ عیار مطرح شده بود. با توجه به قیمت‌های امروز، بازار فعلاً بالاتر از این محدوده قرار دارد.

در سمت مقابل، ۱۹ میلیون تومان مهم‌ترین مرز کوتاه‌مدت است. قیمت در معاملات امروز حتی تا ۱۹ میلیون و ۱۹ هزار تومان بالا رفته، ولی صرف عبور لحظه‌ای از یک مقاومت به معنای شکست قطعی آن نیست. ماندگاری قیمت در بالای این سطح و ادامه تقاضا اهمیت بیشتری دارد.

اگر طلا بتواند بالای ۱۹ میلیون تومان تثبیت شود و دلار هم کاهش شدیدی نداشته باشد، احتمال شکل‌گیری یک محدوده معاملاتی بالاتر بیشتر می‌شود. ولی برگشت سریع زیر این مرز می‌تواند نشان دهد که رشد انس تا حد زیادی در قیمت داخلی جذب شده و بازار برای صعود بعدی به محرک تازه نیاز دارد.

سکه هم از انس حمایت می‌گیرد؛ حباب را نباید فراموش کرد

سکه امامی پایان هفته گذشته در محدوده ۱۸۵ میلیون تومان معامله می‌شد و نرخ‌های بامدادی شنبه در برخی منابع تا حدود ۱۸۷ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان گزارش شده است.

در تحلیل‌های ابتدای هفته، محدوده ۱۸۸ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان به‌عنوان نخستین مقاومت مهم قیمت سکه امامی و ۱۹۰ میلیون تومان به‌عنوان سطح بعدی مطرح شده است. در سمت پایین هم محدوده ۱۸۵ میلیون تومان همچنان اهمیت دارد.

ولی حرکت سکه را نمی‌توان دقیقاً مشابه طلای ۱۸ عیار تحلیل کرد. قیمت سکه علاوه بر دلار و انس، از حباب و شرایط عرضه و تقاضای داخلی اثر می‌گیرد. اگر قیمت بازار سریع‌تر از ارزش ذاتی بالا برود، بزرگ‌شدن حباب می‌تواند ریسک اصلاح را افزایش دهد.

به‌همین‌دلیل در شرایط فعلی بررسی صرف قیمت سکه کافی نیست و معامله‌گران باید تغییر حباب را هم کنار دلار و انس جهانی ببینند.

سه سناریوی اصلی برای ادامه بازار طلا

در سناریوی صعودی، انس در محدوده بالای ۴۳۰۰ دلار باقی می‌ماند و دلار هم از محدوده فعلی عقب‌نشینی جدی ندارد. در این شرایط، احتمال تثبیت طلای ۱۸ عیار بالای ۱۹ میلیون تومان بیشتر می‌شود و سکه هم می‌تواند برای عبور از مقاومت‌های کوتاه‌مدت تلاش کند.

سناریوی دوم زمانی شکل می‌گیرد که انس بالا بماند، ولی دلار دوباره کاهش پیدا کند. این حالت می‌تواند بازار طلا را وارد نوسان کند؛ یعنی حمایت بازار جهانی مانع افت شدید شود، ولی کاهش نرخ ارز اجازه صعود قدرتمند را ندهد.

سناریوی سوم، همزمانی اصلاح طلای جهانی با افت دلار است. چنین شرایطی بیشترین فشار را بر طلای ۱۸ عیار و سکه وارد می‌کند و می‌تواند قیمت‌ها را به سمت حمایت‌های پایین‌تر برگرداند.

فعلاً داده‌های بازار جهانی از طلا حمایت می‌کنند. گزارش اشتغال آمریکا انتظارات افزایش نرخ بهره در سپتامبر را کاهش داده و افت دلار و بازده اوراق هم شرایط مطلوب‌تری برای طلا ایجاد کرده است. بااین‌حال، تعطیلی بازار جهانی در شنبه و یکشنبه به این معناست که تا شروع معاملات هفته جدید، بخش مهم تغییرات طلای ایران از نرخ ارز و اخبار سیاسی خواهد آمد.

یک مقایسه ۳۰ ساله؛ چرا بازار هنوز به طلا توجه دارد؟

نوسان چند روزه تنها بخشی از تصویر بازار است. داده‌های تاریخی منتشرشده از فاصله سال‌های ۱۳۷۵ تا ۱۴۰۵ نشان می‌دهد بازده اسمی دارایی‌های مبتنی بر طلا در این دوره بسیار بیشتر از دلار بوده است.

طبق گزارش‌‌ها، سکه امامی از ۴۰ هزار و ۷۸۵ تومان در سال ۱۳۷۵ به حدود ۱۸۵ میلیون تومان در مرداد ۱۴۰۵ رسیده که معادل بازده اسمی حدود ۴۵۳ هزار و ۴۹۸ درصد است.

طلای ۱۸ عیار هم از حدود ۴۱۳۲ تومان به ۱۸ میلیون و ۶۲۰ هزار تومان رسیده و بازده اسمی آن در این مقایسه بیش از ۴۵۰ هزار درصد محاسبه می‌شود. دلار در همین دوره از ۴۴۴ تومان به حدود ۱۸۵ هزار تومان رسیده که بازدهی نزدیک ۴۱ هزار و ۵۶۷ درصد را نشان می‌دهد.

این اعداد به معنی تضمین تکرار عملکرد گذشته نیستند. بخش زیادی از این افزایش اسمی تحت‌تاثیر تورم بلندمدت و افت ارزش ریال رخ داده و درباره سکه، تغییر حباب و عرضه و تقاضا هم مؤثر بوده است. بااین‌حال، مقایسه نشان می‌دهد چرا طلا همچنان یکی از بازارهای پرتقاضا برای حفظ ارزش دارایی در ایران باقی مانده است.

بازار این هفته به کدام عددها حساس است؟

در شروع هفته سوم مرداد، مرز ۱۹ میلیون تومان برای طلای ۱۸ عیار مهم‌ترین عدد بازار داخلی است. در بازار ارز، رفتار دلار اطراف محدوده ۱۸۷ تا ۱۸۸ هزار تومان تعیین می‌کند که رشد طلای جهانی تا چه اندازه به بازار ایران منتقل شود.

در بازار جهانی هم محدوده ۴۳۰۰ دلار حالا اهمیت بیشتری پیدا کرده است. بازگشت انس زیر این سطح می‌تواند بخشی از شتاب صعودی جمعه را کاهش دهد، در حالی که حفظ آن، موقعیت خریداران را قوی‌تر نگه می‌دارد.

مهم‌تر از همه اینکه سه بازار فعلاً در یک جهت حرکت نمی‌کنند. انس جهانی سیگنال افزایشی داده، ولی دلار هنوز تحت‌تاثیر اخبار سیاسی قرار دارد. همین اختلاف جهت می‌تواند نوسان طلای داخلی را در روزهای آینده بیشتر کند.

برای دنبال‌کردن گزارش‌های تازه درباره انس جهانی، دلار، تحولات سیاسی و سناریوهای بازار داخلی می‌توانید بخش اخبار طلا طلاسی را بررسی کنید تا تغییرات مهم بازار و عوامل اثرگذار بر قیمت‌ها را یکجا دنبال کنید.

این مطلب با هدف اطلاع‌رسانی و بررسی شرایط بازار تهیه شده و توصیه‌ای برای خرید یا فروش طلا، ارز یا سکه نیست. قیمت‌ها و سناریوهای بازار می‌توانند با انتشار داده‌های اقتصادی یا اخبار سیاسی جدید تغییر کنند.