انس طلا به کف یک‌ساله رسید؛ سقوط تا ۳۸۰۰ دلار ادامه دارد؟

خلاصه مطلب

• انس طلا در آخرین روز معاملاتی اکتبر به زیر ۳۹۰۰ دلار رسید و با فاصله حدود ۳۰ درصدی از سقف تاریخی ژانویه، بدترین عملکرد ماه اکتبر خود از سال ۲۰۰۸ را ثبت کرد.
• افزایش قیمت نفت، نگرانی از تورم آمریکا و احتمال بالا ماندن نرخ بهره فدرال رزرو، فشار فروش طلا را بیشتر کردند. محدوده ۳۸۰۰ دلار حمایت احتمالی بعدی بازار است.
• آمار اشتغال و تورم آمریکا و تصمیم آذرماه فدرال رزرو، مسیر بعدی طلا را مشخص‌تر می‌کنند. بازگشت قیمت به بالای ۴۰۰۰ دلار به کاهش فشار فروش و تقویت تقاضا بستگی دارد.

قیمت انس طلا در آخرین روز معاملاتی اکتبر ۲۰۲۶ به زیر ۳۹۰۰ دلار رسید و پایین‌ترین سطح یک سال اخیر را ثبت کرد. فاصله قیمت از رکورد تاریخی ژانویه به حدود ۳۰ درصد رسید و طلا بدترین عملکرد ماه اکتبر خود از سال ۲۰۰۸ را پشت سر گذاشت. حالا با افزایش قیمت نفت و نگرانی سرمایه‌گذاران از تصمیم بعدی فدرال رزرو، این سوال مطرح شده که ریزش طلا تا کجا ادامه دارد و قیمت در آبان و آذر ۱۴۰۵ چه مسیری را طی می‌کند؟

چرا طلا با وجود افزایش تنش‌های سیاسی ارزان شد؟

انس طلا در معاملات جمعه با افت ۳.۵ درصدی به ۳۸۸۰.۹۷ دلار رسید. بخشی از فشار واردشده به طلا به افزایش قیمت نفت برمی‌گردد. تنش‌های خاورمیانه و نگرانی از اختلال در عرضه انرژی، احتمال ادامه تورم بالا در آمریکا را بیشتر کردند.

اگر تورم کاهش پیدا نکند، فدرال رزرو احتمالا نرخ بهره را برای مدت طولانی‌تری بالا نگه می‌دارد یا دوباره افزایش می‌دهد.

نرخ بهره بالا به ضرر انس طلا است. وقتی سرمایه‌گذاران از اوراق و سپرده‌ها سود بیشتری دریافت می‌کنند، نگهداری طلا که سود دوره‌ای ندارد، جذابیت کمتری پیدا می‌کند.

فشار فروش فقط به طلا محدود نماند. شاخص نزدک در معاملات جمعه نزدیک به ۲.۹ درصد افت کرد و نقره هم با کاهش ۶.۵ درصدی به محدوده ۴۹ دلار رسید.

یکی از مهم‌ترین دلایل ریزش قیمت طلا این است که برخی سرمایه‌گذاران برای جبران زیان معاملات سهام، بخشی از طلای خود را فروختند. البته هنوز مشخص نیست فروش‌های اجباری چه سهمی از ریزش اخیر داشتند.

افت قیمت در چنین وضعیتی به معنی از بین رفتن جایگاه طلا به‌عنوان پناهگاه امن سرمایه نیست. سرمایه‌گذارانی که به نقدینگی نیاز دارند، گاهی حتی دارایی‌های امن خود را هم می‌فروشند.

ریزش طلا تا کجا ادامه دارد؟ سطوح مهم پیش روی قیمت

قیمت طلا در آخرین معاملات اکتبر به زیر ۳۹۴۲ و ۳۸۸۶ دلار رسید. این دو محدوده پیش از ریزش اخیر از حمایت‌های احتمالی طلا بودند، ولی با عبور قیمت از آن‌ها، دیگر نمی‌توان روی حمایت‌شان حساب کرد.

اگر طلا نتواند دوباره بالای ۳۸۸۶ دلار قرار بگیرد، احتمال حرکت به سمت ۳۸۰۰ دلار بیشتر می‌شود. عبور پایدار از ۳۹۴۲ دلار هم نشانه اولیه کاهش فشار فروش خواهد بود.

پیش‌بینی بازار طلا در آبان و آذر ۱۴۰۵ با توجه به تحولات جهانی

بعد از ریزش اکتبر، مسیر قیمت طلا در آبان و آذر به آمار تورم و اشتغال آمریکا و تصمیم بعدی فدرال رزرو بستگی دارد. اگر نرخ بهره دوباره افزایش پیدا کند، طلا با فشار فروش بیشتری روبه‌رو می‌شود. قیمت نفت و تنش‌های سیاسی هم بر تصمیم سرمایه‌گذاران اثر می‌گذارند.

جدول زیر نشان می‌دهد رویدادهای اقتصادی پیش رو چه زمانی اتفاق می‌افتند و چه تاثیری بر قیمت طلا دارند.

مسیر قیمت طلا تا پایان آذر ۱۴۰۵ بیشتر به تورم آمریکا و تصمیم فدرال رزرو بستگی دارد. اگر تورم همچنان بالا بماند و احتمال افزایش نرخ بهره بیشتر شود، قیمت طلا احتمالا تا محدوده ۳۸۰۰ دلار پایین می‌آید. اگر این حمایت هم از دست برود، احتمال ریزش بیشتر خواهد شد.

در عوض، اگر آمار اشتغال و تورم کمتر از پیش‌بینی‌ها باشد، شرایط برای بازگشت خریداران بهتر می‌شود. در این صورت، عبور طلا از ۳۹۴۲ دلار و رسیدن دوباره به بالای ۴۰۰۰ دلار می‌تواند نشانه شروع روند بهبود قیمت باشد.