چرا انس با وجود تنش‌های ایران و آمریکا کاهش یافت؟

سلب مسئولیت: این مطلب فقط برای اطلاع‌رسانی و تحلیل بازار طلا نوشته شده است و پیشنهاد مستقیم برای خرید، فروش یا سرمایه‌گذاری نیست. هر فرد باید با توجه به شرایط مالی، هدف سرمایه‌گذاری و میزان ریسک‌پذیری خودش تصمیم بگیرد.

خلاصه مطلب

• قیمت انس جهانی طلا با وجود افزایش تنش‌های ایران و آمریکا، در محدوده حدودی ۴۰۵۰ تا ۴۰۶۵ دلار معامله شد.
• رشد دلار آمریکا و نگرانی از بالا ماندن نرخ بهره، فشار زیادی به طلا وارد کرد.
• افزایش قیمت نفت باعث شد نگرانی‌ها درباره تورم دوباره بیشتر شود.
• بازارها منتظر صورت‌جلسه نشست ژوئن فدرال رزرو هستند؛ چون این گزارش می‌تواند مسیر بعدی نرخ بهره و قیمت طلا را روشن‌تر کند.

انس طلا در شرایط حساس قرار دارد

بازار جهانی طلا امروز شرایط پیچیده‌ای دارد. از یک طرف، افزایش تنش میان آمریکا و ایران باعث می‌شود تقاضا برای طلا بیشتر شود؛ چون طلا در زمان بحران، دارایی امن محسوب می‌شود.

ولی از طرف دیگر، دلار آمریکا تقویت شده، بازده اوراق خزانه‌داری بالا رفته و نگرانی‌ها درباره نرخ بهره بیشتر شده است. همین عوامل باعث شده قیمت انس طلا در کوتاه‌مدت تحت فشار قرار بگیرد.

در زمان نگارش این تحلیل، قیمت طلای جهانی در محدوده حدودی ۴۰۵۰ تا ۴۰۶۵ دلار در هر انس نوسان دارد. این یعنی طلا هنوز برای سرمایه‌گذاران مهم است، ولی فعلاً بازار بیشتر به دلار و نرخ بهره توجه دارد تا ریسک‌های سیاسی.

برای بررسی روندهای لحظه‌ای و جزئی‌تر، می‌توانید بخش تحلیل و بررسی طلا امروز را در طلاسی دنبال کنید؛ جایی که اثر دلار، انس جهانی، اخبار سیاسی و تصمیم‌های فدرال رزرو بر بازار طلا بررسی می‌شود.

اظهارات ترامپ دوباره بازار را نگران کرد

یکی از مهم‌ترین خبرهای امروز، صحبت‌های دونالد ترامپ درباره پایان تفاهم‌نامه موقت میان آمریکا و ایران بود. او اعلام کرد این توافق از نظر او «تمام شده» و دیگر تمایلی به مذاکره با ایران ندارد.

این موضع‌گیری باعث شد نگرانی‌ها درباره تنش‌های خاورمیانه بیشتر شود. طبق گزارش‌ها، تنش‌ها پس از حملات آمریکا به اهداف نظامی ایران و واکنش ایران به پایگاه‌های آمریکا در بحرین و کویت افزایش پیدا کرده است.

در این شرایط، دوباره موضوع امنیت تنگه هرمز برای بازارهای جهانی مهم شده است. تنگه هرمز یکی از مسیرهای مهم انتقال نفت در جهان است. به همین دلیل، هر خبری که احتمال اختلال در این مسیر را بیشتر کند، می‌تواند روی قیمت نفت، تورم، دلار و در نهایت طلا اثر بگذارد.

چرا طلا با وجود تنش سیاسی کاهش یافت؟

در نگاه اول ممکن است عجیب باشد که با افزایش تنش‌های سیاسی، قیمت طلا کاهش پیدا کند. چون معمولاً در زمان بحران، سرمایه‌گذاران به سمت طلا می‌روند.

ولی دلیل اصلی افت طلا این است که تمرکز بازار از «ریسک جنگ» به سمت «ریسک تورم و نرخ بهره» رفته است.

وقتی تنش در خاورمیانه بالا می‌رود، قیمت نفت رشد می‌کند. افزایش قیمت نفت می‌تواند هزینه انرژی را بالا ببرد و دوباره فشار تورمی ایجاد کند.

اگر تورم بیشتر شود، فدرال رزرو ممکن است نرخ بهره را برای مدت طولانی‌تری بالا نگه دارد. حتی در سناریوی سخت‌گیرانه‌تر، ممکن است بازار دوباره احتمال افزایش نرخ بهره را جدی بگیرد.

این موضوع برای طلا منفی است؛ چون طلا سود دوره‌ای یا بهره پرداخت نمی‌کند. وقتی نرخ بهره و بازده اوراق آمریکا بالا می‌رود، بخشی از سرمایه‌ها به سمت دلار و اوراق حرکت می‌کند. در نتیجه، طلا در کوتاه‌مدت با فشار فروش روبه‌رو می‌شود.

رشد نفت چه اثری روی طلا دارد؟

یکی از اتفاقات مهم امروز، رشد قابل توجه قیمت نفت بود. پس از اظهارات ترامپ و افزایش نگرانی‌ها درباره امنیت مسیرهای انرژی، نفت برنت تا محدوده ۷۸.۷۸ دلار در هر بشکه رشد کرد و بیش از ۶ درصد افزایش داشت. نفت WTI هم با رشد بیش از ۶ درصدی به محدوده ۷۴.۹۹ دلار رسید.

افزایش قیمت نفت برای طلا دو پیام دارد:

• پیام اول مثبت است؛ چون افزایش تنش‌های سیاسی می‌تواند تقاضا برای طلا را به‌عنوان دارایی امن بالا نگه دارد.
• پیام دوم منفی است؛ چون نفت گران‌تر می‌تواند تورم را بیشتر کند و باعث شود فدرال رزرو سیاست سخت‌گیرانه‌تری داشته باشد.

فعلاً بازار پیام دوم را جدی‌تر گرفته است. به همین دلیل، با وجود فضای پرریسک سیاسی، طلا نتوانسته رشد قدرتمندی داشته باشد.

چرا صورت‌جلسه فدرال رزرو مهم است؟

اکنون نگاه معامله‌گران به صورت‌جلسه نشست ژوئن کمیته بازار آزاد فدرال رزرو یا FOMC است. این گزارش می‌تواند نشان دهد اعضای فدرال رزرو درباره تورم، نرخ بهره و وضعیت اقتصاد آمریکا چه نظری دارند.

فدرال رزرو در نشست ژوئن نرخ بهره را در محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد ثابت نگه داشت، اما همچنان روی کنترل تورم تاکید کرد.حالا که قیمت انرژی دوباره بالا رفته و تنش‌های خاورمیانه نگرانی تورمی ایجاد کرده، هر جمله از صورت‌جلسه فدرال رزرو می‌تواند روی بازار اثر بگذارد.

اگر لحن این صورت‌جلسه سخت‌گیرانه باشد، دلار ممکن است قوی‌تر شود و طلا دوباره تحت فشار قرار بگیرد. ولی اگر در گزارش نشانه‌هایی از نگرانی درباره رشد اقتصادی یا احتیاط بیشتر دیده شود، طلا می‌تواند دوباره مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار بگیرد.

نگاه تحلیلگران جهانی به طلا

تحلیلگران جهانی درباره مسیر کوتاه‌مدت طلا نظرهای متفاوتی دارند. در گزارش Reuters، جیووانی استانوو، تحلیلگر UBS، گفته است که طلا احتمالاً در کوتاه‌مدت وارد دوره ثبات و نوسان محدود می‌شود؛ مگر اینکه داده‌های اشتغال و تورم آمریکا ضعیف‌تر شود و فدرال رزرو بتواند لحن نرم‌تری داشته باشد.

از طرف دیگر، لوکمن اوتونگا، رئیس تحقیقات بازار در FXTM، معتقد است طلا در نقطه حساسی قرار دارد. به گفته او، تنش‌های سیاسی از طلا حمایت می‌کند، اما اگر رشد نفت انتظارات تورمی را تقویت کند، بازار دوباره به سمت سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر فکر می‌کند.

تحلیلگران Britannia Global Markets هم گفته‌اند که داده‌های ضعیف‌تر اشتغال آمریکا قبلاً احتمال افزایش فوری نرخ بهره را کمتر کرده بود؛ اما تشدید درگیری‌ها و جهش نفت دوباره نگاه بازار را به سمت ریسک افزایش نرخ بهره برده است.

بازارهای سهام هم منفی شدند

تنش‌های خاورمیانه فقط روی طلا و نفت اثر نگذاشت. بازارهای سهام اروپا هم واکنش منفی نشان دادند.

شاخص FTSE 100 انگلیس حدود ۱.۶۱ درصد افت کرد. شاخص DAX آلمان ۲.۵۴ درصد پایین آمد و شاخص CAC 40 فرانسه هم ۲.۲۳ درصد کاهش داشت. پوند انگلیس هم در برابر دلار افت کرد و به محدوده ۱.۳۳۲۴ دلار رسید.

این واکنش‌ها نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران محتاط‌تر شده‌اند و بخشی از پول به سمت دارایی‌های دلاری رفته است.

برای طلا، قوی شدن دلار اهمیت زیادی دارد. وقتی دلار قوی‌تر می‌شود، خرید طلا برای سرمایه‌گذارانی که با ارزهای دیگر معامله می‌کنند گران‌تر می‌شود. همین موضوع می‌تواند تقاضای کوتاه‌مدت طلا را کاهش دهد.

خرید بانک‌های مرکزی همچنان از طلا حمایت می‌کند

با وجود فشارهای کوتاه‌مدت، طلا هنوز حمایت‌های مهمی دارد. یکی از این حمایت‌ها، خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی است.

طبق گزارش‌ها، بانک مرکزی چین در ماه ژوئن برای بیستمین ماه پیاپی به خرید طلا ادامه داده است. این موضوع نشان می‌دهد تقاضای نهادی برای طلا همچنان وجود دارد.

بانک‌های مرکزی با نگاه کوتاه‌مدت طلا نمی‌خرند. آن‌ها طلا را بخشی از برنامه بلندمدت خود برای تنوع‌بخشی به ذخایر ارزی می‌دانند.

بنابراین حتی اگر طلا در کوتاه‌مدت تحت فشار دلار و نرخ بهره باشد، خرید بانک‌های مرکزی می‌تواند همچنان یک عامل حمایتی مهم برای بازار طلا باشد.

سناریوهای پیش روی قیمت طلا

در شرایط فعلی، مسیر طلا بیشتر به سه عامل بستگی دارد:

۱. شدت تنش‌های خاورمیانه 
۲. مسیر قیمت نفت 
۳. لحن فدرال رزرو درباره نرخ بهره

اگر تنش‌های سیاسی بیشتر شود، اما دلار و بازده اوراق آمریکا رشد زیادی نداشته باشند، طلا می‌تواند دوباره از نقش دارایی امن خود استفاده کند و به سمت سطوح بالاتر حرکت کند.

ولی اگر قیمت نفت بالا بماند و بازار احساس کند تورم آمریکا دوباره تقویت می‌شود، احتمال حفظ نرخ بهره بالا بیشتر می‌شود. این سناریو می‌تواند رشد طلا را محدود کند.

سناریوی سوم این است که داده‌های اقتصادی آمریکا ضعیف‌تر شوند. اگر آمار اشتغال یا تورم نشان دهد اقتصاد آمریکا توان تحمل نرخ‌های بالاتر را ندارد، فشار روی فدرال رزرو کمتر می‌شود و طلا می‌تواند حمایت بیشتری بگیرد.

جمع‌بندی

افت امروز طلا الزاماً به معنی ضعف بنیادی این بازار نیست. این کاهش بیشتر نتیجه برخورد چند عامل مختلف است.

از یک طرف، تنش‌های ایران و آمریکا، نگرانی درباره تنگه هرمز و رشد قیمت نفت می‌تواند از طلا حمایت کند.

از طرف دیگر، تقویت دلار، رشد بازده اوراق و نگرانی از سیاست سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو فعلاً جلوی رشد قوی طلا را گرفته است.

برای فعالان بازار طلا، نکته مهم این است که افت‌های کوتاه‌مدت را باید در کنار تصویر کلی بازار بررسی کرد. تا زمانی که تورم، ریسک‌های سیاسی و خرید بانک‌های مرکزی وجود دارد، طلا همچنان یکی از دارایی‌های مهم برای رصد و تحلیل باقی می‌ماند.

در روزهای آینده، صورت‌جلسه فدرال رزرو، داده‌های تورمی آمریکا، قیمت نفت و اخبار مربوط به تنش‌های خاورمیانه می‌توانند مسیر بعدی طلا را مشخص کنند.