انتشار CPI و PPI چه تغییری در آینده انس طلا ایجاد کرد؟

خلاصه مطلب

• کاهش ارزش دلار، افت بازده اوراق خزانه‌داری و کمتر شدن احتمال افزایش فوری نرخ بهره فدرال رزرو باعث شد قیمت انس طلا پس از سه روز کاهش دوباره صعودی شود.
•  تثبیت بالای مقاومت ۴۲۰۰ دلار می‌تواند مسیر رشد تا محدوده ۴۲۲۰ تا ۴۲۳۵ دلار را باز کند. ادامه کاهش دلار و بازده اوراق احتمال تحقق این سناریو را بیشتر می‌کند.
•  اگر انس نتواند مقاومت ۴۲۰۰ دلار را بشکند و حمایت ۴۰۷۰ دلار از دست برود، احتمال کاهش بیشتر تا محدوده ۴۰۰۰ دلار افزایش پیدا می‌کند.

انس جهانی طلا برخلاف فشار ناشی از انتشار گزارش‌های تورمی آمریکا، بعد از سه روز کاهش دوباره صعودی شد و به محدوده ۴۱۴۹ دلار رسید. رشد بیش از یک درصدی قیمت طلا در شرایطی اتفاق افتاد که افزایش تورم مصرف‌کننده و تولیدکننده آمریکا، احتمال تداوم سیاست‌های سخت‌گیرانه فدرال رزرو را بیشتر کرده بود.

با این حال، عقب‌نشینی دلار و کاهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا شرایط را به نفع خریداران تغییر داد. حالا مقاومت ۴۲۰۰ دلار به مهم‌ترین مانع کوتاه‌مدت طلا تبدیل شده است. آیا این بازگشت می‌تواند آغاز موج صعودی تازه‌ای باشد یا انس دوباره به سمت محدوده ۴۰۰۰ دلار حرکت می‌کند؟

چرا طلا با وجود تورم بالای آمریکا رشد کرد؟

به گزارش رویترز، انس جهانی طلا با رشد بیش از یک درصدی، سه روز کاهش متوالی را پشت سر گذاشت. همزمان شاخص دلار حدود ۰.۴ درصد افت کرد و بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به پایین‌ترین سطح سه هفته اخیر رسید.

کاهش ارزش دلار، خرید طلا را برای سرمایه‌گذارانی که از ارزهای دیگر استفاده می‌کنند، ارزان‌تر می‌کند. از طرفی، پایین آمدن بازده اوراق باعث می‌شود نگهداری طلا در مقایسه با دارایی‌های سودده جذاب‌تر شود.

این تغییرات در حالی اتفاق افتاد که گزارش‌های تورمی آمریکا در ابتدا واکنش متفاوتی در بازار ایجاد کرده بودند. شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI)  و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI)، هر دو از افزایش فشارهای تورمی حکایت داشتند.

آمار CPI و PPI آمریکا چه پیامی برای طلا دارند؟

تازه‌ترین گزارش اداره آمار کار آمریکا نشان می‌دهد تورم مصرف‌کننده در سپتامبر به ۳.۷ درصد و تورم تولیدکننده به ۶.۳ درصد در مقیاس سالانه رسیده است.

افزایش ماهانه ۱.۳ درصدی PPI بیشترین رشد این شاخص از مارس ۲۰۲۲ بوده است. این موضوع نشان می‌دهد فشار هزینه‌ها در بخش تولید همچنان جدی است و ممکن است در ماه‌های آینده به سایر بخش‌های اقتصاد منتقل شود.

در حالت معمول، چنین داده‌هایی احتمال افزایش نرخ بهره را تقویت می‌کنند. نرخ بهره بالاتر می‌تواند با تقویت دلار و افزایش بازده اوراق، فشار فروش بر طلا را بیشتر کند.

در نتیجه، معامله‌گران به این جمع‌بندی رسیدند که انتشار آمار تورمی بالا به معنای افزایش فوری نرخ بهره نیست. همین تغییر انتظارات، همراه با افت دلار و بازده اوراق، به بازگشت طلا کمک کرد.

تصمیم فدرال رزرو چه تاثیری بر طلا دارد؟

نشست بعدی کمیته بازار آزاد فدرال رزرو در روزهای ۲۷ و ۲۸ اکتبر برگزار می‌شود. مهم‌ترین مسئله برای بازار، احتمال افزایش دوباره نرخ بهره و موضع بانک مرکزی آمریکا درباره تورم است.

کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، قرار است در جریان نشست‌های صندوق بین‌المللی پول درباره شرایط اقتصادی صحبت کند. اظهارات او می‌تواند انتظارات معامله‌گران را پیش از تصمیم اکتبر تغییر دهد.

اگر فدرال رزرو با وجود تورم بالا، افزایش نرخ بهره را به تعویق بیندازد، فشار بر دلار و بازده اوراق ممکن است ادامه پیدا کند. چنین شرایطی به نفع طلا خواهد بود.

ولی، اگر مقام‌های بانک مرکزی بر ضرورت کنترل تورم با سیاست‌های سخت‌گیرانه‌تر تاکید کنند، احتمال تقویت دلار و بازگشت فشار فروش بیشتر می‌شود.

آیا بازگشت طلا پایان فشار فروش است؟

رشد امروز طلا نشانه بازگشت بخشی از تقاضا به بازار است، ولی هنوز نمی‌توان آن را پایان روند اصلاحی دانست. انس پس از سه جلسه معاملاتی نزولی توانسته بخشی از افت خود را جبران کند، ولی همچنان پایین‌تر از مقاومت مهم ۴۲۰۰ دلار قرار دارد.

از سوی دیگر، نگرانی درباره بدهی شرکت‌های فعال در زیرساخت هوش مصنوعی باعث افزایش تقاضا برای اوراق خزانه‌داری آمریکا شده است. خرید این اوراق بازده آن‌ها را کاهش می‌دهد و به‌طور غیرمستقیم از طلا حمایت می‌کند.

این وضعیت نشان می‌دهد بازار تحت تاثیر دو نیروی متفاوت قرار گرفته است. تورم بالا احتمال افزایش نرخ بهره را زنده نگه داشته، ولی نگرانی‌های اقتصادی و مالی باعث افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن شده است. تا زمانی که یکی از این عوامل بر دیگری غلبه نکند، احتمال ادامه نوسان طلا وجود دارد.

انس طلا تا کجا رشد یا کاهش پیدا می‌کند؟

از نظر تکنیکال، محدوده ۴۱۷۰ تا ۴۲۰۰ دلار اولین مانع مهم پیش روی خریداران است. عبور از این ناحیه می‌تواند نشانه تقویت روند صعودی باشد، به‌خصوص اگر همزمان دلار و بازده اوراق آمریکا به کاهش ادامه دهند. در چنین شرایطی، محدوده ۴۲۲۰ تا ۴۲۳۵ دلار به‌عنوان هدف بعدی مطرح می‌شود.

ولی اگر انس نتواند از مقاومت ۴۲۰۰ دلار عبور کند، احتمال بازگشت به حمایت ۴۱۰۰ دلار وجود دارد. شکست سطح ۴۰۷۰ دلار هم می‌تواند فشار فروش را بیشتر کند و محدوده روانی ۴۰۰۰ دلار را دوباره در کانون توجه معامله‌گران قرار دهد.

سه سناریوی پیش روی انس طلا

این محدوده‌ها سناریوهای احتمالی تحلیل تکنیکال هستند و تحقق آن‌ها به واکنش بازار و شرایط اقتصادی بستگی دارد.

آیا طلا برای عبور از ۴۲۰۰ دلار آماده است؟

بازگشت طلا پس از سه روز کاهش، نشانه مثبتی برای خریداران است، ولی برای تایید ادامه رشد کافی نیست. بازار اکنون به  تغییر انتظارات نرخ بهره، مسیر دلار و وضعیت بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا توجه دارد.

اگر اظهارات مقام‌های فدرال رزرو احتمال افزایش فوری نرخ بهره را پایین نگه دارد و دلار به عقب‌نشینی ادامه دهد، شانس عبور انس از مقاومت ۴۲۰۰ دلار بیشتر می‌شود. بازگشت نگرانی‌های تورمی و افزایش دوباره بازده اوراق هم می‌تواند رشد اخیر را متوقف کند.

در شرایط فعلی، تثبیت بالای ۴۲۰۰ دلار مهم‌ترین نشانه تقویت روند صعودی است. تا پیش از شکست این مقاومت، بازگشت امروز را نمی‌توان تایید قطعی آغاز یک موج صعودی تازه دانست.

به نظر شما طلا می‌تواند مقاومت ۴۲۰۰ دلار را بشکند یا دوباره به سمت ۴۰۰۰ دلار برمی‌گردد؟