عبور انس از ۴۱۰۰ دلار، افت نفت و ضعف دلار مسیر تازهای برای طلا ساختهاند؛ بررسی مقاومتهای پیش‌رو و اثر...
لیلا محمدی لیلا محمدی سلب مسئولیت: این مطلب صرفاً تحلیل بازار است و نباید به‌عنوان پیشنهاد خرید یا فروش طلا در نظر گرفته شود. طلاسی مسئولیتی در قبال تصمیم‌های سرمایه‌گذاری کاربران براساس این تحلیل ندارد.
فهرست مطالب
خلاصه مطلب
- طلا بعد از افت اخیر، دوباره بالای سطح مهم ۴۰۰۰ دلار تثبیت شد؛ درگیری‌های خاورمیانه و تقاضا برای دارایی امن همچنان از بازار حمایت می‌کنند.
- افزایش قیمت نفت، رشد بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و احتمال تغییر نرخ بهره فدرال رزرو، مهم‌ترین موانع ادامه صعود سریع طلا هستند.
- تحلیلگرانی مثل کریس وود و جان پالسون معتقدند روند صعودی بلندمدت طلا به‌دلیل خرید بانک‌های مرکزی، کاهش اعتماد به دلار و افزایش ریسک‌های جهانی همچنان ادامه دارد.
در معاملات اخیر، طلا رفتاری نشان داد که خیلی‌ها را غافلگیر کرد. با وجود نفت نزدیک به ۱۰۰ دلار و نگرانی از افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو دو عاملی که معمولاً برای طلا خبر خوبی نیستند. این فلز گران‌بها نه‌تنها افت نکرد، بلکه محدوده کلیدی ۴۰۰۰ دلار را هم حفظ کرد. در ادامه این تحلیل می‌خوانید چه عواملی پشت این مقاومت است و تحلیلگران بزرگی مثل کریس وود و جان پالسون چه آینده‌ای برای طلا پیش‌بینی می‌کنند.
سطح ۴۰۰۰ دلار به حمایت مهم طلا تبدیل شد
قیمت انس جهانی طلا بعد از اصلاح سنگین از سقف تاریخی خود، بار دیگر در محدوده ۴۰۰۰ دلار مورد حمایت خریداران قرار گرفت. در معاملات اخیر، طلا با رشد حدود ۰٫۶ درصدی تا محدوده ۴۰۸۰ دلار پیش رفت و در مسیر ثبت بازدهی هفتگی مثبت قرار گرفت.
رفتار قیمت در هفته‌های اخیر نشان می‌دهد محدوده ۴۰۰۰ دلار برای معامله‌گران به یک سطح کلیدی تبدیل شده است. هر بار که طلا به زیر این سطح نزدیک شده، ورود خریداران و بسته‌شدن موقعیت‌های فروش باعث برگشت قیمت شده است.
تحلیلگران بازار معتقدند حفظ این محدوده می‌تواند نشانه‌ای از قدرت خریداران باشد؛ ولی برای آغاز یک موج صعودی قدرتمند، بازار به محرک‌های بیشتری مانند تغییر در مسیر نرخ بهره آمریکا نیاز دارد.
تنش آمریکا و ایران دوباره تقاضای امن طلا را افزایش داد
تشدید دوباره درگیری‌ها در خاورمیانه یکی از مهم‌ترین عوامل حمایت از طلا در معاملات اخیر بود. پس از شکست مذاکرات صلح، افزایش حملات میان آمریکا و ایران باعث شد بخشی از سرمایه‌گذاران دوباره به سمت دارایی‌های امن مثل طلا حرکت کنند.
طلا در دوره‌هایی که نگرانی‌های سیاسی و اقتصادی افزایش پیدا می‌کند، مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار می‌گیرد. افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی می‌تواند تقاضا برای این فلز را تقویت کند، حتی زمانی که سایر عوامل مثل نرخ بهره فشار کاهشی ایجاد می‌کنند.
نفت گران و نرخ بهره؛ دو مانع مهم مسیر طلا
با وجود حمایت عوامل ژئوپلیتیکی، بازار طلا همچنان با چند مانع مهم روبه‌رو است. یکی از مهم‌ترین آن‌ها افزایش قیمت نفت است.
رشد نفت می‌تواند نگرانی درباره تورم را افزایش دهد و در نتیجه احتمال ادامه نرخ بهره بالا برای مدت طولانی‌تر را بیشتر کند. از آنجا که طلا سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند، افزایش نرخ بهره معمولاً جذابیت این فلز را برای سرمایه‌گذاران کاهش می‌دهد.
تحلیلگران ING معتقدند رشد قیمت نفت و افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا می‌تواند سرعت بهبود طلا را محدود کند.
نگاه کریس وود و جان پالسون به آینده طلا
با وجود اصلاح اخیر قیمت طلا، برخی سرمایه‌گذاران بزرگ همچنان چشم‌انداز مثبتی برای این بازار دارند. کریس وود، استراتژیست ارشد جفریز، و جان پالسون، سرمایه‌گذار شناخته‌شده آمریکایی، معتقدند روند صعودی بلندمدت طلا هنوز به پایان نرسیده است.
از نگاه آن‌ها، چند عامل می‌تواند در سال‌های آینده از طلا حمایت کند:
- ادامه خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی
- کاهش وابستگی برخی کشورها به دلار در ذخایر ارزی
- افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی
- نگرانی درباره ارزش‌گذاری بالای برخی بازارهای مالی، به‌خصوص در حوزه هوش مصنوعی
جان پالسون معتقد است کاهش اعتماد به ارزهای رایج می‌تواند جایگاه طلا را به‌عنوان یک دارایی ذخیره‌ای تقویت کند.
خرید بانک‌های مرکزی همچنان موتور بلندمدت طلا است
یکی از مهم‌ترین موضوعاتی که تحلیلگران صعودی طلا به آن اشاره می‌کنند، خرید مداوم بانک‌های مرکزی است.
در سال‌های اخیر، برخی کشورها برای کاهش وابستگی به دلار، سهم طلا را در ذخایر خود افزایش داده‌اند. این روند باعث شده تقاضای ساختاری برای طلا همچنان بالا باقی بماند و در دوره‌های اصلاح قیمت، خریداران جدید وارد بازار شوند.
این عامل باعث شده بسیاری از تحلیلگران اصلاح‌های کوتاه‌مدت طلا را بخشی از روندهای بزرگ‌تر بازار بدانند.
نشست فدرال رزرو؛ عامل تعیین‌کننده برای حرکت بعدی طلا
اکنون نگاه معامله‌گران به نشست آینده فدرال رزرو دوخته شده است. انتظار غالب بازار این است که بانک مرکزی آمریکا در نشست پیش‌رو نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد؛ ولی فعالان بازار مسیر سیاست پولی در ماه‌های آینده را دنبال می‌کنند.
براساس ابزار FedWatch، بازار حدود ۸۲ درصد احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را در نظر گرفته است. اگر این انتظار تقویت شود، می‌تواند فشار بیشتری به طلا وارد کند؛ ولی تغییر رویکرد فدرال رزرو به سمت سیاست‌های آسان‌تر می‌تواند محرک جدیدی برای بازار باشد.
چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا؛ نبرد بین ریسک‌های جهانی و سیاست پولی
در کوتاه‌مدت، مسیر طلا به چند عامل اصلی وابسته است:
- حفظ حمایت ۴۰۰۰ دلار
- روند قیمت نفت و اثر آن بر تورم
- تغییر بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا
- اخبار جدید درباره تنش‌های خاورمیانه
- سیگنال‌های فدرال رزرو درباره نرخ بهره
اگر طلا بتواند بالای محدوده ۴۰۰۰ دلار باقی بماند، نگاه معامله‌گران به ادامه روند صعودی حفظ می‌شود. بااین‌حال، رشد بازده اوراق و سیاست پولی سخت‌گیرانه می‌تواند سرعت حرکت قیمت را کاهش دهد. برای دنبال‌کردن جزئیات بیشتر درباره عوامل موثر بر بازار، می‌توانید تحلیل طلا امروز را دنبال کنید.
جمع‌بندی
بازار طلا در شرایطی قرار دارد که هم‌زمان از چند عامل حمایتی و محدودکننده تاثیر می‌گیرد. تنش‌های ژئوپلیتیکی، خرید بانک‌های مرکزی و نگرانی از آینده اقتصاد جهانی همچنان از قیمت حمایت می‌کنند؛ در مقابل، نفت گران و سیاست‌های احتمالی فدرال رزرو می‌توانند مسیر صعود را کند کنند.
ماندن طلا بالای ۴۰۰۰ دلار نشان می‌دهد خریداران همچنان این محدوده را مهم می‌دانند و روند آینده بازار بیش از هر چیز به واکنش قیمت در این سطح و تغییرات سیاست پولی آمریکا وابسته خواهد بود.
یاسمین منصوری 
آیدا حسینی 