سیگنال‌های متناقض به بازار طلا؛ از CPI آمریکا تا خرید ۱۰ تنی چین

قیمت جهانی طلا روز دوشنبه حدود ۴٬۳۳۰ دلار در هر اونس نوسان داشت. بازارها هم‌زمان تحت تاثیر چند عامل بودند: 

• آمار قوی بازار کار آمریکا
•  خریدهای سنگین بانک مرکزی چین
•  احتمال ادامه سیاست‌های سخت‌گیرانه فدرال رزرو 

نقره هم حدود ۶۸ دلار در هر اونس معامله شد و بعد از افت اخیر، در حال تثبیت قیمت است. در مجموع، بازار فلزات گران‌بها هم فشار منفی دارد و هم حمایت مثبت، و همین موضوع می‌تواند مسیر قیمت‌ها را در میان‌مدت مشخص کند.

فشار سیاست‌های پولی آمریکا بر بازار طلا

داده‌های جدید بازار کار آمریکا نشان می‌دهد در ماه می ۱۷۲ هزار شغل جدید ایجاد شده که بیشتر از حد انتظار بوده است. همچنین عدد ماه آوریل هم به‌صورت صعودی به ۱۷۹ هزار شغل اصلاح شده است. این موضوع باعث شده احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه دسامبر از ۴۵ درصد به بیش از ۷۰ درصد برسد.

در نتیجه، بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا به بالاترین سطح دو هفته اخیر رسید و قیمت طلا در روز جمعه بیش از ۳ درصد کاهش پیدا کرد. طلا که بین ۴٬۲۶۹ تا ۴٬۳۵۳ دلار نوسان داشت، هنوز نزدیک یک محدوده حمایتی مهم قرار دارد.

در حال حاضر توجه بازارها به داده‌های تورمی آمریکا در این هفته است. شاخص‌های CPI و PPI می‌توانند انتظارات مربوط به نرخ بهره را تغییر دهند و در کوتاه‌مدت روی قیمت فلزات گران‌بها تاثیر بگذارند.

سلب مسئولیت: داده‌ها و رویدادهای بررسی‌شده در این مقاله برای کمک به درک بهتر فضای بازار طلا ارائه شده‌اند و توصیه معاملاتی محسوب نمی‌شوند. تفسیر نهایی اطلاعات و تصمیم‌گیری مالی با کاربر است و طلاسی مسئولیتی در قبال پیامدهای آن ندارد.

نقش پررنگ چین در بازار جهانی طلا

چهار بانک بزرگ دولتی چین شامل ICBC، بانک کشاورزی چین، بانک ساخت‌وساز چین و بانک ارتباطات، شرایط معامله قراردادهای طلا و نقره را سخت‌تر کردند. آن‌ها مقدار وثیقه لازم را به ۱۲۰٪ افزایش دادند. یعنی اگر کسی بخواهد یک قرارداد ۱ میلیون یوانی بگیرد، باید ۱٬۲ میلیون یوان پول نقد یا ضمانت بگذارد. در عمل این یعنی استفاده از اهرم مالی تقریباً از بین رفته است.

این تصمیم با سیاست بورس طلای شانگهای فرق دارد. بورس در پایان ماه می، میزان وثیقه را از ۱۸٪ به ۱۵٪ کاهش داده بود تا معاملات راحت‌تر و نقدینگی بیشتر شود. در واقع بورس می‌خواهد خرید و فروش بیشتر شود، اما بانک‌ها می‌خواهند ریسک را کنترل کنند.

خرید ادامه‌دار طلا توسط بانک مرکزی چین

بانک مرکزی چین (PBoC) در ماه می حدود ۱۰ تن طلا خریداری کرده است. این نوزدهمین ماه پشت سر هم است که چین به خرید طلا ادامه می‌دهد. با این خرید، ذخایر طلای چین به حدود ۷۴٬۹۶ میلیون اونس رسیده است.

همچنین ذخایر ارزی چین در همین ماه به ۳٬۴۴ تریلیون دلار رسیده که بالاترین سطح از سال ۲۰۱۵ تاکنون است.

تحلیلگران می‌گویند یکی از دلیل‌های مهم افزایش خرید طلا این است که برخلاف دارایی‌های دلاری، طلا را نمی‌توان مثل پول‌های دیگر مسدود یا تحریم کرد.

تنش‌های ژئوپلیتیک و اثر متقابل بر بازار

ستاد مرکزی نظامی ایران روز دوشنبه اعلام کرد عملیات نظامی علیه اسرائیل پایان یافته است.  قیمت طلا  که ابتدا بیش از ۱٪ کاهش داشت، بعداً در حدود ۴٬۳۲۰ دلار ثابت شد. نقره هم پس از افت حدود ۱۰٪ در هفته قبل، حدود ۰٬۳٪ رشد کرد و کمی جبران شد.

با این حال تنش‌ها ادامه دارد؛ حوثی‌های یمن گفته‌اند اسرائیل را در دریای سرخ محاصره دریایی می‌کنند و درگیری‌ها در لبنان هم همچنان ادامه دارد.

نفت برنت هم در حدود ۹۵٬۴۲ دلار معامله می‌شود. این قیمت‌ها باعث می‌شود نگرانی درباره تورم بالا بماند و فشار بر سیاست‌های سخت‌گیرانه فدرال رزرو ادامه پیدا کند.

دلار و نسبت طلا به نقره

دلار آمریکا نزدیک بالاترین سطح خود در دو ماه اخیر قرار دارد. در همین حال، یورو به ۱٬۱۵۰۷ و پوند به ۱٬۳۳۱۷ رسیدند. قوی‌تر شدن دلار باعث می‌شود خرید طلا برای خریداران خارجی گران‌تر تمام شود.

همچنین نسبت قیمت طلا به نقره در هفته گذشته بیشتر شده که نشان می‌دهد طلا نسبت به نقره عملکرد مقاوم‌تری داشته است. معمولاً این فاصله قیمتی در بازار طی چند هفته بعد کمتر می‌شود.

چشم‌انداز هفته جاری بازارها

این هفته دو خبر مهم اقتصادی مسیر بازار را مشخص می‌کنند: 

• گزارش تورم CPI در روز چهارشنبه 
•  گزارش PPI در روز پنجشنبه

اگر این داده‌ها نشان دهند که تورم بالاست، احتمال دارد قیمت طلا تا حدود ۴ هزار دلار برود. ولی اگر تورم کمتر از انتظار باشد، فشار روی طلا و سایر فلزات کمتر می‌شود. همچنین جلسه تصمیم‌گیری فدرال رزرو در ماه ژوئن نزدیک است و می‌تواند روی بازار اثر بگذارد.

با این حال، یک نکته مهم در تمام این نوسانات کوتاه‌مدت ثابت است؛ بانک مرکزی چین همچنان طلا می‌خرد. این بانک بزرگ‌ترین خریدار رسمی طلا در جهان است و با دید بلندمدت سرمایه‌گذاری می‌کند.