بازار طلا و سکه ۲۵ آذر ۱۴۰۴ با اصلاح محدود پس از رکوردشکنیها آغاز شد؛ نوسان محتاطانه، تخلیه هیجان و...
سارا کنعانی سارا کنعانی بازار جهانی طلا در معاملات اخیر خود تحت تأثیر همگرایی دو عامل کلیدی—چشم‌انداز سخت‌گیرانه‌تر سیاست پولی فدرال رزرو و عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیک ناشی از فرآیند مبهم مذاکرات میان ایران و آمریکا—با فشار فروش مواجه شد. این دارایی امن با ثبت یک کاهش ۲ درصدی، به پایین‌ترین سطح سه هفته اخیر خود در محدوده ۴,۴۶۰ دلار عقب‌نشینی کرد.
فهرست مطالب
فشار دوگانه دلار و بازده اوراق قرضه
طی هفته گذشته، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به مرز ۴.۷ درصد رسید که بالاترین میزان از ژانویه ۲۰۲۵ محسوب می‌شود. این صعود نرخ بهره واقعی، در کنار تقویت شاخص دلار آمریکا (DXY) در محدوده ۹۸.۸۰ تا ۹۹.۴۰ واحد، هزینه فرصت نگهداری طلا را افزایش داده و کاتالیزور اصلی موج نزولی اخیر بوده است. اگر تمایل دارید به صورت لحظه‌ای نوسانات بازار را رصد کنید، می‌توانید تغییرات روزانه را در صفحه قیمت جهانی طلا دنبال کنید.
لحن انقباضی فدرال رزرو و بازتنظیم پیش‌بینی نرخ‌ها
سند منتشرشده از آخرین نشست سیاست‌گذاری فدرال رزرو نشان می‌دهد که مقامات بانک مرکزی آمریکا تمایل بالایی به حذف رویکرد تسهیلی (Easing Bias) دارند. بر اساس داده‌های ابزار CME FedWatch، بازارها اکنون با احتمال ۶۰ درصدی، یک مرحله افزایش نرخ بهره را تا پایان سال ۲۰۲۶ پیش‌بینی می‌کنند.
علاوه بر این، استراتژیست‌های مؤسسه مالی BNY پیش‌بینی‌های قبلی خود مبنی بر کاهش نرخ بهره در سال جاری را به دلیل پایداری اختلالات در تنگه هرمز و استحکام بازار کار آمریکا به طور کامل لغو کرده‌اند.
یادداشت تحلیلی: برای دسترسی سریع به آخرین تحلیل‌ها، گزارش‌های فنی و نوسانات بازار خاورمیانه، می‌توانید بخش اخبار طلا را به صورت روزانه بررسی کنید.
بن‌بست دیپلماتیک و پایداری ریسک‌های عرضه انرژی
با وجود گزارش‌های ضدونقیض درباره مراحل نهایی توافق آتش‌بس، مقامات ارشد ایران و آمریکا دستیابی به توافق نهایی را تأیید نکرده‌اند. مسائل مربوط به برنامه غنی‌سازی و حق کنترل بر تنگه هرمز، همچنان به عنوان گره‌های اصلی مذاکرات باقی مانده‌اند؛ موضوعی که قیمت نفت خام را به عنوان یک محرک تورمی، بالا نگه داشته است.
| سطوح کلیدی تکنیکال (نمودار روزانه) | محدوده قیمتی (دلار) | شاخص‌های تلاقی / میانگین‌های متحرک |
|---|---|---|
| مقاومت سوم | ۴,۸۰۰ | میانگین متحرک ۱۰۰ روزه (۱۰۰-MA) |
| مقاومت دوم | ۴,۶۷۰ – ۴,۶۸۰ | سطح ۵۰٪ فیبوناچی + میانگین ۵۰ روزه |
| مقاومت اول | ۴,۶۰۰ | میانگین متحرک ۲۰ روزه + خط روند نزولی |
| مبنای نوسان کنونی | ۴,۵۰۰ | محدوده تثبیت فعلی بازار |
| حمایت اول (حیاتی) | ۴,۳۷۵ – ۴,۳۸۰ | تلاقی میانگین ۲۰۰ روزه و کف مثلث نزولی |
| حمایت دوم | ۴,۲۴۰ | سطح ۷۸.۶٪ فیبوناچی اصلاحی |
چشم‌انداز پیش‌رو؛ در انتظار داده‌های PCE
از دیدگاه فنی، تشکیل الگوی مثلث نزولی (Descending Triangle) و قرار گرفتن شاخص قدرت نسبی (RSI) در نزدیکی مرز ۴۰، برتری نسبی فروشندگان را در کوتاه‌مدت نشان می‌دهد.
فعالان بازار معتقدند تداوم یا برگشت این روند نزولی، مستقیماً به داده‌های شاخص هزینه مصرف شخصی (Core PCE) آمریکا که در روزهای آینده منتشر می‌شود و همچنین میزان پیشرفت در دیپلماسی انرژی خاورمیانه بستگی خواهد داشت.
آیدا حسینی 