هشدار: این تحلیل توسط سایت فارکس استریت نوشته شده و تنها با هدف افزایش آگاهی کاربران در طلاسی منتشر می‌شود. هیچ‌کدام از مطالب ذکرشده پیشنهاد خرید یا فروش نیستند. 

طلا هفته گذشته را با روندی صعودی آغاز کرد و حتی توانست بار دیگر از سطح ۵۰۰۰ دلار عبور کند؛ اما در ادامه با افتی تند مواجه شد و تا روز پنج‌شنبه تمام رشد هفتگی خود را از دست داد. با این حال، در آستانه پایان هفته دوباره بخشی از افت خود را جبران کرد. اکنون سرمایه‌گذاران در انتظار داده‌های مربوط به رشد اقتصادی و فعالیت‌های تجاری آمریکا هستند و هم‌زمان وضعیت کلی بازارهای مالی را نیز زیر نظر دارند.

برای اینکه بفهمیم در هفته پیش رو (هفته آخر بهمن ماه ۱۴۰۴) وضعیت قیمت طلا در بازارهای جهانی چگونه خواهد بود، در ادامه تحلیل منتشر شده در سایت فارکس استریت را با یکدیگر مرور می‌کنیم.

سقوط ناگهانی پنج‌شنبه؛ افت بیش از ۳ درصدی طلا

در ابتدای هفته گذشته، فشار فروش روی دلار آمریکا باعث شد طلا روز دوشنبه رشد کند. افزایش احتمال مداخله بانک مرکزی ژاپن در بازار ارز که به دلیل پیروزی قاطع خانم «سانائه تاکایچی» در انتخابات سراسری شکل گرفت، موجب تضعیف دلار در برابر ارزهای اصلی شد.

همچنین گزارش بلومبرگ مبنی بر اینکه نهادهای نظارتی چین به‌صورت شفاهی به مؤسسات مالی توصیه کرده‌اند میزان نگهداری اوراق خزانه‌داری آمریکا را کاهش دهند، فشار مضاعفی بر دلار وارد کرد و به نفع طلا عمل شد.

روز سه‌شنبه نیز قیمت طلا اصلاح نزولی داشت، اما افت آن محدود بود؛ چرا که بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا در نیمه دوم روز کاهش یافت.

داده‌های اشتغال آمریکا؛ مانع ادامه صعود طلا

چهارشنبه اداره آمار کار آمریکا داده‌های مهم اقتصادی را اعلام کرد که طبق آن داشتیم:

• اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP) در ژانویه ۱۳۰ هزار شغل افزایش یافت.
• رقم ماه قبل ۴۸ هزار (بازبینی‌شده از ۵۰ هزار) بود.
• این داده بسیار بالاتر از پیش‌بینی ۷۰ هزار واحدی بازار قرار گرفت.
• نرخ بیکاری نیز از ۴.۴٪ به ۴.۳٪ کاهش یافت.

پس از انتشار این آمار قوی، احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه مارس از حدود ۲۰ درصد به زیر ۱۰ درصد سقوط کرد. همین موضوع مانع از ادامه رشد طلا شد؛ هرچند قیمت همچنان بالای ۵۰۰۰ دلار باقی ماند.

فشار فروش سنگین در بازار آمریکا

پس از یک جلسه معاملاتی آرام در اروپا، طلا در ساعات معاملاتی آمریکا روز پنج‌شنبه با فشار فروش شدیدی مواجه شد و بیش از ۳ درصد افت کرد و دوباره به زیر ۵۰۰۰ دلار بازگشت.

طبق اعلام تحلیلگران گروه UOB که در زمینه تحلیل بازارهای مالی فعالیت دارند، این اتفاق به دلایل زیر رخ داد:

• نگرانی‌ها درباره بازار هوش مصنوعی باعث موج فروش در بازارهای مالی شد.
• معاملات الگوریتمی افت طلا را تشدید کردند.
• بخشی از ریزش نیز ناشی از شناسایی سود پس از رشد قدرتمند اخیر بود.

در همین روز نقره بیش از ۱۱ درصد سقوط کرد و مس نیز در بورس فلزات لندن بیش از ۲ درصد افت داشت.

داده‌های تورمی؛ عامل بازگشت طلا

جمعه گزارش تورم آمریکا منتشر شد:

• تورم سالانه (CPI) از ۲.۷٪ به ۲.۴٪ کاهش یافت.
• این رقم کمتر از انتظار ۲.۵٪ بازار بود.

کاهش تورم، قدرت دلار را تضعیف کرد و به طلا اجازه داد بخشی از ریزش سنگین پنج‌شنبه را جبران کند.

داده‌های مهم پیشِ رو برای معامله‌گران طلا

در این هفته معامله‌گران طلا چشم انتظار داده‌های جدیدی هستند که می‌تواند در روند طلا تاثیرگذار باشد:

• سفارشات کالاهای بادوام (چهارشنبه): انتظار نمی‌رود واکنش شدیدی در بازار ایجاد کند.
• صورتجلسه نشست فدرال رزرو: اگر نشانه‌ای از تمایل به کاهش نرخ بهره در ماه مارس دیده شود، دلار ممکن است تحت فشار قرار گیرد و از طلا حمایت شود. در غیر این صورت، اثر صعودی دلار محدود ارزیابی می‌شود.

همچنین جمعه نخستین برآورد رشد اقتصادی سه‌ماهه چهارم میلادی منتشر می‌شود که طبق تحلیل کامرزبانک این انتظارات را می‌توان از آن داشت:

• انتظار رشد مشابه فصول قبل وجود دارد.
• سه‌ماهه دوم: ۳.۸٪
• سه‌ماهه سوم: ۴.۴٪
• پیش‌بینی سه‌ماهه چهارم: ۳.۷٪

محرک‌های رشد:

• مصرف بخش خصوصی
• سرمایه‌گذاری غیرمسکونی
• بهبود تراز تجاری

سناریوهای اثرگذاری بر طلا:

• رشد بین ۳ تا ۴٪ → حمایت از دلار، فشار بر طلا
• رشد زیر ۳٪ → تضعیف دلار، حمایت از طلا

از دیگر داده‌های منتشرشده در روز جمعه می‌توان به شاخص مدیران خرید بخش تولید و خدمات اشاره کرد که سناریوهای زیر برای آن قابل‌پیشبینی است:

• افت غیرمنتظره زیر سطح ۵۰ می‌تواند به دلار ضربه بزند.
• این سناریو برای طلا صعودی تلقی می‌شود.

نقش بازار سهام و تکنولوژی در تعیین قیمت طلا

سرمایه‌گذاران عملکرد شاخص‌های سهام (به‌ویژه سهام تکنولوژی) را با دقت دنبال می‌کنند. با توجه به همبستگی مثبت فزاینده میان فلزات گران‌بها و سهام تکنولوژی رشد شاخص نزدک حمایت از طلا را به دنبال خواهد داشت. در طرف دیگر، ریزش سهام تکنولوژی فشار نزولی بر طلا وارد می‌کند.

جمع‌بندی

قیمت طلا براساس عوامل مختلفی نوسان می‌کند اما کماکان این داده‌های اقتصاد کلان آمریکاست که بیشترین تاثیر را روی آن می‌گذارد. از همین رو در کوتاه‌مدت مهم‌ترین عاملی که می‌تواند باعث افزایش یا کاهش این فلز ارزشمند شود، مسیر دلار در بازارهای جهانی و انتظارات نرخ بهره خواهد بود. البته نوسانات بازار سهام بین‌المللی نیز به عامل جدیدی برای اثرگذاری روی قیمت طلا تبدیل شده است که باید به آن نیز توجه داشت.